逆回购的常态化滚动运用，成为贯穿7月份公开市场操作的主题。央行以逆回购暂时替代下调准备金率，显示其对于继续增加货币供应的谨慎。但单纯依靠逆回购无法根本缓解资金面紧张，也难以完全取代准备金工具。考虑到资金面存在隐忧，且通胀下行拓展政策放松空间，8月份“降准”可能性仍然较大。