欧洲央行放出的豪言不仅推动股市大幅上涨，也使西班牙和意大利国债收益率显着下降。但欧洲央行真能说到做到么？
　　欧洲央行行长德拉吉和奥地利央行行长诺沃特尼的表态令外界产生了这样的预期：欧洲央行将采取强有力措施来缓解债务危机。但要付诸行动，仍面临巨大障碍。
　　德拉吉周四表示，欧洲央行将在职权范围内尽一切所能保护欧元。德拉吉并未提出具体的行动方案，只是表示欧洲央行无权取代政府行动。这就是欧洲央行的被动之处：保护欧元的关键角色最终要由政府来扮演。
　　诺沃特尼则提到了更加具体的内容。他称，有人提出，向欧洲稳定机制(ESM)发放银行执照，使其能够从欧洲央行获得融资。一些人认为，这样做有助于解决欧元区“防火墙”资金不足的问题。
　　不过，这个提议有些难办。德国宪法法院已将ESM合法性的裁决至少推迟至9月中旬。欧洲央行已表示，不能使ESM成为交易方，因为这将违反欧盟有关禁止央行为政府提供融资的条约。另外，仅凭发放银行执照并不能提高ESM目前5000亿欧元的放贷上限，这将引发对于此举到底能够将ESM放贷能力扩大多少的疑问。巴克莱称，很难想象德国或芬兰会默许ESM无限量地购买债券。
　　因此，就目前看来，这依然是一种口头干预，但却颇为成功。西班牙2年期国债收益率在短短两天内已从7%以上降至5.32%。这或许有助于西班牙顺利完成8月2日的国债拍卖。不过，市场仍将期待欧洲央行采取令人信服的行动。美国联邦储备委员与欧洲央行都将在8月初召开货币政策会议，这两大央行届时采取震慑行动的可能性已经增大。