尽管姚建华入主东百集团略显“仓促”，但其绝非资本市场新手。
　　权益变动报告书披露，姚建华个人还直接持有东百集团1213.784万股，占公司总股本的3.54%。记者追溯发现，事实上，姚建华早在10年之前就已“潜伏”东百集团，在赚得盆满钵溢的同时，涉嫌隐瞒举牌行为及违规短线交易。

　　越举牌“红线”涉嫌违规

　　东百集团2002年年报显示，一家名为“深圳恩情实业有限公司”的企业首次出现在股东榜单中，以32.5万股位列第十大股东。恩情实业是谁？据记者查询，“深圳市恩情实业有限公司丑孃专卖店”、“深圳市恩情实业有限公司玛丝菲尔时装商店”、“深圳市恩情实业有限公司玛丝菲尔时装商店”的法人均为姚建华之妻朱崇恽，现都已注销。目前登记在册的“深圳市恩情投资发展有限公司玛丝菲尔专卖店”、“深圳市恩情投资发展有限公司”的法人分别为姚建华和朱崇恽。几可断定，“深圳恩情实业”由姚建华掌控。
　　此后，深圳慧维时装、深圳博睿财智也渐次登上东百集团股东榜。至2004年年报，3家公司已坐稳东百集团第二至第四大股东交椅。据2009年12月的公告，慧维时装、博睿财智均是姚建华夫妇旗下公司。且2003年3月至2011年12月，慧维时装股东情况未变化。博睿财智则始终处于姚建华控制之下。
　　2005年半年报中，恩情实业、慧维时装、博睿财智依旧分列东百集团第二至第四大股东，持股数分别为291.6万股、259.1万股和100.2万股，持股比例分别为2.21%、1.96%和0.76%，累计持股比例达4.93%。到当年三季报时，博睿财智的持股数增至229.5万股，持股比例1.74%，另两家公司持股数未变。由此计算，3家股东的累计持股比例达5.91%，首度超越了5%的举牌红线。然而，该举牌事宜当时并未公告，涉嫌违规。
　　2006年，东百集团启动股改并于当年8月收官。期间，恩情实业、慧维时装、博睿财智的持股数未变。2006年年报之后，由于机构股东涌入，这3家公司逐渐淡出榜单，其后年度又偶有闪现。

　　“快进快出”构成短线交易

　　幕后操盘者姚建华真正出现在公众视野是在2009年。当年12月，东百集团公告，2009年7月期间，姚建华及其一致行动人朱崇恽、慧维时装和博睿财智通过集中竞价交易增持了公司976.7394万股，占公司总股本的2.85%。2009年11月29日，姚建华与东百集团股东洋浦同福投资签订股权转让协议，受让后者所持的东百集团2442.639万股，占总股本的7.11%。由此，姚建华实际掌控了东百集团9.96%的股份。一个值得关注的细节是，姚建华及其一致行动人当时购入2.85%股份，用时仅4天。
　　不过，当时姚建华的想法或许仅停留于财务投资。2010年8月，东百集团公告称，2010年4月至8月期间，姚建华及其一致行动人朱崇恽、慧维时装和博睿财智通过集中竞价交易和大宗交易系统累计减持了1703.2684万股，占总股本的4.963%。减持完成后，姚建华仍持有东百集团1716.11万股，占总股本的4.999%。
　　值得注意的是，姚建华协议受让洋浦同福投资所持股份是在2009年11月，股份过户肯定在此时点之后，而其减持行为开始于2010年4月，中间不足6个月。根据相关规定，持有上市公司股份5%以上的股东，将其持有的股票在买入后6个月内卖出属于短线交易。如九龙山前实际控制人李勤夫旗下公司，就因在协议受让股份后不满6个月内减持，而面临所得巨额收益需上缴的窘境。
　　从东百集团的股价走势看，姚建华的最初建仓成本为5元左右，其后赶上了波澜壮阔的大牛市，所获投资收益至少为4倍。2009年那一轮“快进快出”，投资收益也在40%以上。如今，由财务投资者变身实际控制人，姚建华的动机值得玩味。另一疑问是，其两度违规的“前科”是否会对本次收购构成障碍？