返回首页　|　经参·财智　|　经参·思想　|　经参·读书 设为首页 | 加入收藏 “棋到中局”看改革 “倒逼”改革 金融先行     　　承压　金融体制掣肘实体经济 　　“不改善金融结构，中国经济将没有出路。”证监会主席郭树清在刚刚结束的陆家嘴金融论坛上表示。 　　伴随着我国市场经济的不断前行，服务于实体经济的金融体制改革也在渐进推进。然而一场席卷全球的金融危机，不仅给依靠出口拉动的经济结构带来了冲击，也将配套金融体制的缺陷暴露无遗，金融体制改革在现阶段对于实体经济的掣肘愈发明显。从银行风险到地方债务问题，从中小企业贷款难到日益凸显的民间高利贷问题，这些问题所导致的是，资产的逐渐泡沫化和实体经济的日益空心化。[详细] “棋到中局”看政策　增长周期转换需政策对冲     　　中国经济增速经历了11个季度的回落，创下了1992年以来季度累计同比增速回调时间最长的记录。 　　这种超预期的回落，一方面源自中国长周期潜在增长率放缓，另一方面也在于出口回落、投资需求不足等短周期性因素。这两种因素叠加，是否会放大经济波动？成为政策关注的重心。 　　专家认为，总需求增速的快速下滑要逆周期政策对冲，但潜在增长率放缓则需要通过加快结构调整、深化制度改革来提高生产效率。 　　“虽然本轮周期持续回落了11个季度，GDP增长率从峰值到谷底的落差约为4.7个百分点，但最大的回落幅度却发生在2011年下半年以来的最后三个季度，逐季分别回落0.5个百分点、0.8个百分点、0.6个百分点，这三个季度承担了超过40%的总体回落压力。”[详细] “棋到中局”看支柱　经济下行 传统支柱产业受困     　　经济学家、民建中央副主席辜胜阻不久前曾赴浙江、宁夏等地调研经济形势。他告诉《经济参考报》记者，目前我国部分行业产能过剩，企业盈利大幅下滑，生存发展陷入困境，尤其是汽车、水泥和钢铁行业产能已经严重过剩。 　　天津某大型钢铁贸易公司的彭经理经常与建筑商和钢厂打交道，他感到今年明显的变化是，建筑钢材的价格和库存同时出现了下降。他介绍说，由于房地产开工率减少，钢材需求低迷，正常情况下天津的建筑钢材库存应该有40万吨至50万吨，而现在只有30万吨，而且价格还在下跌，日均销售量也比以往减少了近一半。 　　数据显示，上半年钢铁产量增速大幅放缓，1至5月累计粗钢产量同比仅增长2.2%，远低于本世纪以来近15%的年均增速，5月份重点大中型钢铁企业亏损面达到三成。[详细] “棋到中局”看外因 全球复苏疲弱　外部风险激增     　　国际资本的苦恼首先是因为当前全球经济都充满不确定性，一场暴风雨过后，没有人知道下一场暴风雨何时再至。“虽然投资能够抄个市场的底部，但募集新资金已经非常困难，市场太低迷了，市场参与者都没了信心。”程小姐坦言。 　　 没人能够准确判断金融危机过后的经济复苏是“V”、是“W”还是“L”，但至少目前来看，全球经济仍然难从底部走出一条持续上扬的曲线。国际货币基金组织(IMF)主席拉加德7月6日最新表示，最近几个月，欧美和大型新兴市场的情况已使得全球经济前景愈发令人担心。在即将于16日公布的最新全球经济展望报告中，IMF可能再次调低全球经济增速。此前，IMF对全球经济增长的预测值为3.5%。 [详细] “棋到中局”看指标 部分先行指标企稳回升     　　今年以来，中国宏观经济的月度指标一直表现不佳，在4月份甚至出现了超预期的回落，为此中央加大了稳增长力度。从5月份迄今的数据来看，部分先行指标开始回升。 比如说上面提到的贷款数据。5月份人民币贷款较上月多增1114亿元，其中非金融企业及其他部门中长期贷款较上月多增434亿元。非金融企业及其他部门贷款俗称对公贷款，中长期数额的增加反映了项目审批加快的带动作用。 同业拆借利率的变化也能反映贷款情况，低说明银行贷款不足现金充裕，高则相反。5月份同业拆借利率下降幅度较大，但是6月份情况可能好转。“贷款量的变化其实看银行间的贴现率就知道了，5月份是最低的，6月份又好起来了。”郑先生介绍说。 [详细]