市场资金紧张局面还在继续。6月20日,上海银行间同业拆借利率(shibor)延续19日全线上扬的态势,隔夜和7天期利率重回3%以上,并且此次上涨的利率品种扩大至3个月期限。 分析师表示,由于季末理财产品回表导致融资需求上升,同时银行拆出资金的意愿也出现下降,回购利率在6月下旬仍有进一步上升趋势。央行若想保持货币市场利率不大幅上升,需通过逆回购等方式向市场注入流动性,也可采取先逆回购再降准的政策组合。考虑到7月财政存款的增加以及公开市场较低的到期量会使得7月份资金面进一步趋紧,因此7月再度下调法定存准率的可能性较大。 20日,隔夜shibor大涨58.67个基点,至3.2775%,为近两个月来再次站到3%以上;同日,7天期shibor大涨49.21个基点,至3.4163%,为近一个多月来再次站到3%以上。此外,14天期、3月期利率均上涨不到2个基点,1月期利率上涨不到9个基点。 平安证券固定收益部副总经理石磊表示,目前资金面的确紧张。除季末因素外,由于人民币走软,当局可能通过回收人民币干预汇市,此外,新增外汇占款规模偏小也是重要原因。 东方证券分析师邵宇认为,7月仍然需要逆回购操作或者降准为市场注入流动性。今年年初和5月央行均是采取“先逆回购再降准”的方式,目前不排除这种政策组合再次出现的可能。
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