利率市场化“试水”效应正在银行理财市场上发酵。据第三方理财机构普益财富统计，截至6月中旬，今年银行共发行理财产品11575款，较去年同比增长24.6%，但收益率却呈现逐月小幅下行的态势。利率市场化大幕初启，人们发现，降息下的银行利率已与以往不同，在不少银行已是明降暗升，让曾凭略胜存款收益的银行理财品渐陷窘境。业内判断，更明显的两极分化或将出现。

　　理财品收益渐缩

　　银行息差大幅降低，银行短期理财产品首当其冲。
　　自6月份以来，银行理财品收益整体下滑，其中以短期产品尤为明显。截至6月19日，杭州各商业银行发售的6个月至1年期产品平均年化预期收益率已降至5%，6个月以下产品则降至4.55%以下。而上个月，6个月至1年期产品的平均收益率还在5.1%至5.3%，6个月以下产品为4.8%左右。
　　光大银行理财师张砾尹认为，今年以来银行理财品的收益率事实上一直处在下行通道中。特别是进入二季度后，先是5月份央行下调存款准备金率，接着6月上旬降息，对银行理财品影响一波接着一波。 从趋势看，此次降息后银行利差会收窄，加上传递到理财环节会有一个滞后期，预计短期理财品收益率会进一步下降，与定存利率差距将越来越小。

　　高收益须过高门槛

　　但也有业内人士认为，相比存款，理财品优势暂时难被取代。以当下最为抢手的1至3个月短期产品为例，6月份前半个月平均年化预期收益率为4.2674%，即使与1年期定期存款利率相比依然胜出。目前1年期定存利率较高的城商行为3.575%。相比之下，1年期及以上理财品的收益率还能达到5%以上，投资中长期理财品的收益显然更可观。还有，近三个月的CPI数据都维持在3%左右，理财品4%以上的预期年化收益对普通投资人群仍有不小的吸引力。
　　只是，投资者若想获得更高的理财收益，资金投入需较以前更多。与以往较常见的理财品10万元、20万元起售点相比，眼下越来越多的银行开始发售50万元、100万元起步的理财产品。像兴业银行2012年第16期万利宝私人银行类人民币理财产品，预期年化收益率可达7.5％，不仅投资期限长达5年，其投资门槛也要100万元；光大、深发展银行各有一款超短期产品发售，3天投资期的预期年化收益率分别为3％和3.2％，门槛高达500万元。

　　外资银行“任我行”

　　降息10天来，杭城的国有、股份制银行和城商行等中资银行目前均已不同程度地上浮存款利率，半数中资银行一浮到顶。但外资银行特立独行，形成了长短期存款利率明显“倒挂”的现象。
　　记者今天从杭城几家外资银行了解到，外资行人民币定期存款利率“泾渭分明”，花旗银行2年期定期存款利率为1%，3年定存利率1.1%；渣打银行3年定存利率1.6%，5年期定存利率1.7%，均大大低于一年期定存3.25%的基准利率。汇丰、花旗3个月、6个月和1年期定期存款利率分别是3.1%、3.3%和3.5%，则与国有五大行看齐。
　　渣打（中国）投资部研究员冯博认为，外资银行下调长期存款利率是市场化的表现，与其盈利模式密切相关。此外，外资银行主打纯投资类的理财产品受降息影响也不大。