每当欧洲危机出现恶化时,投资者总是会涌向黄金寻求避险。但这次,投资者面对的是希腊将来是否会退出欧元区的问题,是西班牙信贷市场陷入困境的局面。在这种情况下,很少有人再去追捧黄金。
金价周二下跌1.3%,结算价报每盎司1548.60美元;本月累计下跌7%,今年迄今为止累计下跌1.1%。
这一次,投资者更青睐的是美国国债和德国国债。汇丰黄金分析师表示,这些资产的避险地位超过了黄金。
黄金的问题是,投资者对美国国债的需求导致美元汇率走高,而这会使金价受到打击。对于持其他货币的黄金买家来说,美元汇率上涨会加大黄金的购买成本。
投资者对黄金态度的转变表明,在市场出现剧烈动荡时,通过投资黄金寻求避险的投资者反而可能会遭受更大损失。比如在上周三欧元遭遇重挫时,金价下跌了1.8%。
部分投资者担心,未来几个月美元上涨给金价带来的风险仍不会消失。Atherton Lane
Advisers表示,该公司4月份将客户投资组合中黄金的平均配置比例从10%降低至5%,因为公司预计美元近期仍将表现强劲。
SPDR Gold Shares和iShares Gold
Trust的投资者最近也在撤离。美国商品期货交易委员会每周发布的数据显示,截至5月15日,对冲基金、退休基金和其他基金也纷纷减少押注金价上涨的头寸,这类头寸已降至2009年1月20日以来的最低水平。看涨黄金的头寸上周略有增加,但仍接近年内最低水平。
除美元上涨之外,还有其他各种因素促使金价下滑。印度卢比汇率走软提高了印度买家购买黄金的成本。