作为欧洲金融动荡的最新迹象,信贷风险较高的欧洲企业正在绕过本国银行和投资者,直接向美国市场寻求贷款。 S&P
Capital IQ
LCD的数据显示,今年截至到上周五,欧洲企业在美国杠杆贷款市场已举债约144亿欧元,创下至少2007年以来的最高水平。
由于求助杠杆贷款市场的一般是信用评级为非投资级的企业,这就使得该市场对欧洲债务危机尤为敏感。
银行家们称,欧洲债券的市场需求增加,主要是由于缺乏高收益的美国公司债。这种市场需求可能有助于抑制欧洲企业融资成本的上升。
欧洲企业面临的一个风险就是,一旦美国公司举借的杠杆贷款增加,市场对欧洲债券的需求就会下降。这或许会导致欧洲企业可选择的融资渠道减少,从而推高融资成本。
在欧洲,银行对高风险贷款的兴趣减弱,主要由于许多银行还在努力应对融资困难以及更严格的资本要求。另外,由于持续数年的金融动荡,欧洲市场上贷款抵押证券的发行以及投资者的风险偏好都有所下降。
相比之下,美国经济形势较好,银行业总体上更为稳健。银行家们指出,共同基金对高收益债券的需求为欧洲企业带来了融资渠道,而美国市场上贷款抵押证券的发行也比欧洲更为活跃。
|