22日,央行以利率招标方式开展了28天期正回购操作,交易量为600亿元,中标利率持平于2.8%。分析师认为,由于上周的存准率下调使得流动性大幅改善,货币市场利率仍处低位,但进一步走低的空间已经比较有限。 当日Shibor数据显示,除隔夜、1周Shibor小幅上升外,其他各期限品种均呈现下降态势,显示资金面较为宽松。其中,隔夜Shibor上涨0.66个基点,至1.82%;1周Shibor上涨1.83个基点,至2.69%;2周Shibor下降3.08个基点,至2.79%;1个月Shibor下降2.50个基点,至2.98%;其余品种均降幅不大。 光大银行首席宏观分析师盛宏清认为,降准后资金面宽松,目前市场利率水平也在低位,预计宽松的资金面将持续下去。由于7至9月份到期资金较少,预计央行将采取正回购的方式,滚动的回收流动性以平滑未来的资金面。 上周,央行在公开市场连续两次进行较大规模的正回购,一方面是由于下调存款准备金率释放数千亿元的流动性,另一方面在本周市场资金面较为宽裕的背景下,央行此举也是平滑资金的举措,从而为未来一段时间的公开市场操作腾出空间。 虽然本周央行公开市场操作已锁定净回笼,但市场预期,在资金面较为宽松的情况下,央行可能适度加大正回购规模。机构认为,正回购的持续放量,将会显著增加6月份公开市场到期量,为逐步平滑三季度的市场到期资金打下良好基础。在目前资金面趋松的背景下,为防止流动性过于宽松,央行继续加大正回购操作并不出人意料。
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