押注美元下跌的投资者可能需要谨慎行事。全球最大债券基金公司太平洋投资管理公司(Pimco) 首席执行长兼联席首席投资长者穆罕默德-埃利安认为，至少在未来12个月中，美元可能在避险潮的推动下走强。
    Pimco已把发达经济体未来3-5年的年均增长率预期从去年给出的2%以上下调至1%左右，反映出其仍对欧元区状况感到担忧。相比之下，新兴市场的情况好得多。Pimco预计新兴市场经济体未来3-5年的年均增长率约为5%，之前预期为6%。
    Pimco一直主张要警惕希腊可能被迫退出欧元区的风险，近期希腊的政治僵局加重了投资者的担忧。埃利安称，欧洲存在发生政局动荡的可能性，希腊的选举结果可能导致政党派系进一步分化，从而加大国内经济管理的难度。
    他指出，尽管欧元区仍是全球增长的一大风险，但投资者也应该对通货膨胀上升风险保持警惕，因为全球主要央行、特别是美国联邦储备委员会所实施的高度宽松货币政策催生了通胀风险；庞大的财政赤字抑制了政府提振经济增长的能力，央行在支持经济方面发挥着更大的作用。
    他表示，考虑到其他政府部门无所作为，央行很可能会在很长一段时间内维持高度宽松的货币政策不变，此外，用通货膨胀来减轻债务负担的政治意愿也值得警惕。
    面对这一风险，Pimco主张购买具有抗通胀功能的资产。一个办法是买入通货膨胀保值债券，因其会随着通货膨胀上升而增值。另一个办法是卖出长期美国国债，因其会因物价上涨而贬值。