|
|
|
2012-04-11 作者： 来源：新华道琼斯手机报
|
|
| |
最新迹象表明欧洲主权债务危机正在重新塑造欧洲金融市场格局。
今年第一季度欧洲企业的融资更多地来源于债券市场而非银行业。Dealogic数据显示，第一季度，欧洲企业共发行1795亿美元的债券，较上年同期增长38%，创下2009年第二季度以来最高规模。第一季度银行向欧洲企业发放的贷款规模下降45%，至1129亿美元，为2009年第三季度以来最低水平。
这是两年半以来首次出现欧洲企业季度债券融资规模超过银行借贷规模的现象。除了2009年前三个季度之外，欧洲企业一般都十分倚重银行贷款，这与美国债券市场有所不同。
分析师称，多种因素导致了欧洲企业融资渠道的转变。其一，银行为达到新的监管要求正在积累足够的资本，并开始缩减总资产规模，改善资产质量，因此放贷意愿下降。其二，不少投资者对财政状况不佳的政府发行的债券退避三舍，而更愿意将资金投向情况相对较好的企业。其三，欧洲央行向商业银行提供大量低息贷款后，商业银行从债券市场融资的意愿下降，这为企业在债券市场发行债券留下一定机会。
此外，企业债发行成本也在下降。苏格兰皇家银行数据显示，今年4月初，欧洲企业在发债过程中向市场支付的平均息率降至3.57%，而去年第四季度为4.84%。
如果这种转变持续下去，则可能对欧洲企业的融资方式产生重大影响，从企业收购、到资本投资和股票回购的融资都将会变得更加容易且成本也可能下降。不过，现在还不能确定这种转变是否会长期持续。
|
|
| 凡标注来源为“经济参考报”或“经济参考网”的所有文字、图片、音视频稿件，及电子杂志等数字媒体产品，版权均属新华社经济参考报社，未经书面授权，不得以任何形式刊载、播放。 |
|
|
|
|
|