由于市场担心西班牙日益扩大的预算赤字将在整个伊比利亚半岛引发连锁反应，近日西班牙国债收益率不断上升。10年期西班牙国债收益率报5.33%，过去一个月来上升了0.25的百分点。几个月前，债市紧盯意大利疲软的经济和不稳定的公共财政不放，现在却重新关注西班牙，意味着市场焦点发生变化。
    今年年初，意大利10年期国债收益率高于7%，较西班牙高出2个百分点，但目前意大利基准国债收益率已降至5.087%，略低于西班牙国债收益率，这说明投资者认为持有意大利国债比持有西班牙国债更稳妥。
    BlueBay Asset高级投资组合经理表示，未来数周西班牙国债收益率还有实质性的上升风险，西班牙已经成为实实在在的压力点。
    投资者利用长期国债收益率来判断欧洲债务危机的下一个引爆点，去年多数时候这个引爆点都是指希腊。但市场参与者现在担心，希腊债务违约所造成的损失将促使银行和其他机构投资者抛售其他陷入困境的欧元区成员国的债券。受政治纠纷和高负债困扰的意大利在去年年底引发了最强烈的不安。
    如今，风险扩散的忧虑主要集中在葡萄牙及其邻国西班牙。在最坏的情形下，葡萄牙将发生债务违约，那些在葡萄牙设有分支机构并购买了葡萄牙国债的西班牙银行将遭受沉重打击。这反过来又将引发对西班牙本国金融系统和主权债务安全的担忧。花旗集团经济学家周三称，西班牙今年很可能需要国际援助。
    Babson Capital Management称，投资者开始关注西班牙基本面，并且意识到问题即将浮出水面。