成功增发融资对券商而言固然可喜，但是，其高价增发的背后，却让投资者感到“伤不起”。
　　截至目前，在已实施增发的上市券商中，最近一起“坑投资者”的案例是长江证券2011年公开增发，这一增发不仅让主承销东方证券无奈包销，而且，二级市场参与认购者如果持有至今的话，还是亏损累累。
　　2011年3月9日，长江证券发布的增发A股发行结果公告显示，根据网上和网下的总体申购情况，协商确定本次最终发行数量为2亿股，募集资金总量为25.34亿元。其中，公司原A股股东优先认购和网上申购股份数分别为2521.93万股和4871.19万股。2家网下机构投资者共计申购1600万股。其中，中银持续增长基金和申能集团财务有限公司分别认购1200万股和400万股。此外，东方证券包销11006.88万股，占本次发行总量的55.03%。
　　此前，长江证券最终确认的发行价为12.67元/股。然而，截至3月16日收盘，长江证券二级市场股价仅为9.43元。其间，长江证券仅实施了2010年年度分红方案，即为10派3(含税)(税后派)2.7。与公开增发价相比的话，其除权后的股价破发率仍高达23.44%。
　　如果持股至今的话，其公开发行的2亿股股份产生浮亏金额已高达5.94亿元。事实上，作为长江证券增发包销的主承销商东方证券为了回笼资金，不得已斩仓出货。
　　此外，除了长江证券以外，早前进行增发融资的国元证券、海通证券以及上市券商龙头中信证券也都曾让参与增发的投资者深套其中。
　　2009年11月2日，国元证券最终确定以19.8元/股的价格公开发行5亿股，募集资金总量为99亿元。
　　截至3月16日，国元证券二级市场股价仅为10.60元。若考虑公司公开发行后几年来的分红送配，其股价复权后，仍较公开发行价下跌超过四成，跌幅高达42.83%。
　　如果中途不斩仓出逃的话，较公开增发价相比，其股价如今已接近腰斩，最初5亿股增发股份的浮亏金额已超过40亿元之巨，达42.4亿元。
　　而海通证券在2007年完成的非公开发行也让投资者亏损惨重。截至3月16日，海通证券收报9.60元，其复权计算的价格与2007年当年高达35.88元的发行价相比，至今跌幅仍高达45.15%。
　　当初，海通证券72463.77万股定向增发股份由8家机构投资者悉数包揽，共募集资金260亿元之巨。其中，保险机构3家，分别是太平洋资产、华泰资产、泰康资产，共认购29000万股；雅戈尔和江苏国信资产各认购10000万股；中信集团、上海电力和平安信托分别认购7821.256万股。
　　然而，在经过长达四年多时间之后，如今其增发股份市值已大幅缩水至142.61亿元，大幅缩水117.39亿元。
    此外，与海通证券同年进行增发融资的中信证券则选择了公开增发。2007年8月，中信证券以74.91元/股的高价公开增发33373.38万股，募集资金250亿元。
　　不过，截至3月16日收盘，中信证券复权后的价格与当初的高价发行价相比，股价已大幅腰斩58.95%。如今，当初250亿元增发市值已大幅跳水至102.62亿元，市值缩水金额高达147.38亿元。