王晓兰:加速推进新三板改革
2012-03-13   作者:上海证券报两会报道组  来源:上海证券报
 
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  全国政协委员、时代集团公司总裁王晓兰日前建议,加快推进新三板试点改革步伐,为中小企业提供活跃高效的融资平台。
  提案指出,目前我国新三板市场面临着以下问题。
  一是挂新三板牌区域单一,挂牌企业数量少。王晓兰指出,新三板试点实行6年以来,目前依然仅限于中关村科技园区,挂牌企业也只有一百零几家,这个规模和速度与企业的实际需求和发展是不相匹配的,远远不能满足大量中小企业的融资需求。
  二是新三板交易缺乏流动性。提案指出,“新三板”推出后,对参与投资者对象的身份及数量设置了严格的限制,如股东人数不突破200人、每笔委托的股份数量应不低于3万股、限制个人投资者参与等,这三个规定导致市场难以形成活跃的交易。
  三是转板制度不健全。王晓兰指出,真正意义上的转板应该是转板企业将存量股票转至主板或创业板上市,而非增量发行,因此没有必要经过发审会发审环节,而是直接通过交易所上市。目前新三板所谓转板基本是依照发行制度,按常规IPO程序进行,且审核内容更为复杂。
  对此,王晓兰就加速推进新三板改革发展提出建议。
  首先是总结相关经验。提案指出,新三板试点最大的成功在于制度创新,无论是以主板券商为责任主体的推荐挂牌模式,还是进行备案制的审批模式,包括定向增资的程序,以及以自律为主的制度安排,都体现出作为一个新兴市场的特色。在风险可控的前提下,提高资本市场运作效率,淡化行政监管色彩,符合专用小企业,特别是科技型中小企业的发展特点,这些宝贵经验应当深入总结和持续推行。
  第二是扩大试点范围。王晓兰建议,在总结试点经验的基础上,要抓紧推向全国市场,将大量暂时不具备上市条件但有一定发展基础和潜力的企业纳入场外市场是解决现阶段中小企业发展问题的重要思路。
  三是要完善制度,包括完善交易制度和探索转板制度。提案建议对现有交易制度进行完善,可尝试引入合格个人投资者,进行适当性管理,降低交易起点限额,探索券商做市,取消200人限制等,使市场形成活跃的交易,提高融资效率;在探索转板制度上,提案建议对符合上市条件的挂牌企业进行转板通道设计,简化相关审批手续。对于新三板挂牌企业与主板、中小板、创业板上市公司在并购重组方面建立衔接通道,在审批方面进行简化涉及。
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