朱玉辰:国债期货推出暂无时间表
2012-03-13   作者:蔡宗琦  来源:中国证券报
 
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  全国人大代表、中金所总经理朱玉辰12日在证监会系统代表委员新闻发布会上表示,股指期货运行两年来,没有出现会员强制平仓。国债期货目前正抓紧准备,条件具备之后会稳妥推出,目前暂无时间表。外汇期权则需更长准备时间,目前正在研究之中。
  据朱玉辰介绍,股指期货运行近两年来,股指期货的价格和现货关联度高,没有形成较大的套利空间,目前看套利空间较为合理,价差很少。由于投资者对风险认识到位,股指期货到目前为止没有出现会员强制平仓。
  截至3月9日,市场有94000多个客户,每天成交金额2100多亿元。目前参与股指期货交易的法人客户1868个,法人交易量总量并不大,持仓量占35%。特殊法人账号有225个账户,涵盖51家证券公司、15家基金公司、一部分信托公司。
  机构投资者进入股指期货市场后,朱玉辰表示,这一品种的保值作用发挥充分。此外,市场金融创新步伐加快,形成了基金产品多元化、投资策略多元化,竞争模式市场的生态环境。
  对于市场关注的国债期货,他介绍说,产品已经初步设计完成,选定了年限为5-7年中期国债为主要标的,其中以5年期为主。同时,设计了一条完整的交易规则,目前正征求意见。
  他表示,制定国债期货方案时反思了“327国债事件”,设计了规避风险的相关措施。他分析指出,出现“327国债事件”的主要原因:一是市场化程度不足;二是当时国债市场存量小,容易出现逼仓的情况,现在国债的规模已经是原来的数十倍;三是风险管理不足,保证金低,也没有设计前置性市场。但是现在资本市场已今非昔比,“现在推进国债期货,我们还是很有底气的”。他透露,中金所为了保障国债期货安全推出,设计了多条预案。
  “目前我们抓紧准备,国债期货具体什么时候推出,现在还没有确定,取决于市场认同度等多方面因素。条件具备以后,中金所将稳妥推出国债期货。”朱玉辰还特意提及,今年政府工作报告中第一次提到要“发展汇率避险产品”,这意味着汇率期货有望发挥重要作用,对此中金所正在积极研究。此外,外汇期权也正在研究和准备之中,由于这一产品涉及到人民币国际化和可自由兑换,需要更长的准备时间。

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