日前，兴业银行公布新股认购对象时披露，2010年，中国烟草总公司(简称“中烟”)当年营收7704亿元，实现净利润1177亿元。
这两个数字还在增长。国家统计局的数据显示，去年，我国烟草行业累计实现销售收入达10111.4亿元，实现工商税利7529亿元。其中，烟草业实现工商利润2000多亿元。
“今年，烟草业的销售收入估计超12000亿元，利润还会上升。”新华社首席烟草经济分析师徐云波说。
这上千亿烟草利润从何而来？本报记者调查发现，在烟民并未大幅增加、卷烟销量总量控制的前提下，烟价的大幅上调正是中国烟草的掘金之道。
“同时，烟草业也以最重的税赋成为我国第一大财源支柱产业。”3月7日，中烟有关负责人说，不管是税还是利润，中烟作为国有企业，绝大部分都是上缴财政部用于经济建设。
但记者注意到，除每年有上百亿的钱投在农田水利建设外，烟草业用于多元化投资的钱不少都“打了水漂”。尽管近年来通过“瘦身”，中烟将投资锁定在了煤化工、房地产、银行等热门行业，但有识之士指出，以上行业均是资金扎堆的传统行业，面临产能过剩，烟草业应在新能源、高科技等产业转型上，多做贡献。
千亿中华烟
这一轮中国烟草利润的增加是靠结构的提升来实现
去年，上海烟草集团实现工商税利587.3亿元，利润150.3亿元，而中华烟的年度销售收入突破1000亿元！
连国家烟草专卖局局长姜成康都没想到，他在2010年制定的中国烟草“532”、“461”品牌战略，中华烟竟提前4年轻松闯关。
一包中华烟为何能卖出一家超大型企业的产值？
上烟集团营销中心品牌经理葛伟勇曾对本报记者表示，以“中华”为代表的一类烟，一条的价位在400-600元左右，这还是一两年前的定位。
此前，上烟集团制定了以“中华”为核心的“1+3”的发展模式，1是“中华”，3是“熊猫”、“中南海”和“红双喜”。葛伟勇说，而“八达岭”、“香山”等好几个品牌被砍掉。目前，上烟集团的“上海”、“牡丹”、“大前门”、“江山”等品牌也都将陆续消失，用于满足“中华”的供不应求。
除了中华烟突破千亿大关，云烟、芙蓉王、双喜全年销售收入超过600亿元，利群、红塔山、白沙、玉溪、黄鹤楼超过400亿元。
“和中华一样，玉溪和芙蓉王品牌的一类烟全年销量均超过了100万箱。不光价位提高，买的人也多，利润能不增加吗？”业内人士分析。
随着消费水平的上升，烟民的消费能力也和以前大不相同。上世纪九十年代，抽5元一包的红河、7元一包的红塔山的人多，烟草销售收入增长快，但利润增长慢。
现在不一样了。“就拿玉溪来说，零售价210元一条的软玉溪占其销售总量的大头。城市里的公务员一般都能消费得起。”有红塔集团销售人员告诉本报记者。
“这一轮中国烟草利润的增加，不是靠销售总量的增加来提升，而是靠结构的提升来实现。”徐云波说。
国家统计局数据显示，去年，全国共生产了卷烟4849万箱，同比增长不到3%。但是，全国卷烟的单箱批发销售收入首次突破2万元，比五年前增加了差不多1万元，结构的提升对销售收入的增长推动高达80%左右。
从2008年开始，在中华等高档烟之外，不少超高档的天价烟又惊现市场。泰山(儒风)、云烟(软礼印象)、典藏金圣、境界玉溪等，零售价都在1000元/条上下浮动。黄鹤楼为
1800元/条，红河道甚至达到2300元/条。
国家烟草专卖局曾建议，香烟零售价每条不超过1000元，批发价最高不得超过800元，并通过消费税改革，苛以重税。面对舆论压力，不少烟草工业企业收敛了不少。
去年，物价部门还组织了几次价格检查，但天价烟势头依然不改。
“2008年，全国烟草税利比2007年增加600多亿元，主要来源于中高档烟的高利润。天价烟的消费人群大多是官场人士，礼品烟居多。挤掉公款消费，遏制腐败，这才是遏制烟草暴利的重要环节。”业内人士称。
投资热门行业
“我们根据国家产业政策和行业改革方向来制定投资规划”
从2002年至2007年，烟草全行业就实现工商税利1.32万亿元。烟草行业的工商税利，包括卷烟生产和销售两个系统的税收和利润。
这么多的钱，到底投到了哪里？
前述中烟负责人说，不管是税还是利润，烟草作为国有企业，绝大部分都上缴财政部用于经济建设。
“从2000年到现在，我们每年投到水利工程上的钱都上百亿元。”他说，今年，光云南的水利工程，中烟计划投放70亿-80亿元。
2010年12月，中国烟草全额援建的水利项目——云南祥云大型水源工程项目开工。早年，烟草行业围绕基本烟田也建设了许多水利“五小工程”。
此外，烟草业本身有大量的资金寻找出路。以前，中国烟草投资相当分散。但无论是盖酒店、修公路，还是投资银行、生产化肥，多元化投资并不成功。
“我们根据国家产业政策和行业改革方向来制定投资规划。2/3的多元化企业被关掉，都是不景气或管理水平差的。”中烟投有关负责人接受本报记者采访时说，煤炭是最主要的一次能源，在国内能源结构中的地位很难改变，所以烟草资本要大举进入。
成立于2005年的中烟投，是中烟的全资子公司、烟草行业多元化投资的管理平台。
2010年，和山东临沂矿业联姻后不久，中烟和神华集团成立合资公司，联手开发上海庙矿区东部区块煤炭资源。整个东部区块面积为512平方公里，煤炭地质储量100亿吨。
除了一只脚伸进煤炭行业外，中烟还踏进了房地产业。今年，在兴业银行的增发新股认购书上，又出现了中烟的名字。去年，银行以行业平均高利润成为资本新宠。
可以说，哪是热门行业，中烟的钱就往哪里投。同时，这些行业均属于资金密集型产业，受国家政策宏观调控影响较大。
在煤炭专家黄腾看来，中烟进军煤炭业是很好的战略选择，该行业发展潜力大，尽管煤化工过热，但作为国家级能源基地，能获得中央支持。在这一领域，烟草企业选择和国企合作，风险较小。