铜市场上暂时还不缺买家，但单凭这一点可能还不足以让铜价持续大幅上扬。
　　2012年头六周，铜期货累计上涨16%，报价接近每磅4美元，因投资者预计全球最大铜消费国中国将在新年延续去年12月份大规模采购的做法。
　　不过，虽然中国的进口数据显示铜正在流向该国，但未必就会进入生产领域。上海期货交易所的铜库存已经达到了221487吨的纪录高位。标旗银行分析师估计，这些保税仓库的铜库存已经从去年10月份的不到20万吨，上升至40万吨左右。
　　中国制造商的铜消费占全球消费量的40%左右，不过，受中央政府实施的紧缩信贷政策的影响，眼下这些制造商对于中国国内经济的看法也比较低迷。与此同时，来自中国最大贸易伙伴欧洲的订单也不断下滑。
　　导致铜价走高的部分原因是投资者预计美联储将实施第三轮定量宽松措施以及欧洲央行向银行扩大发放数千亿欧元的低息贷款。不过，欧洲央行实施此类举措的前提是该地区经济前景低迷。与此同时，投资者对于美联储实施第三轮定量宽松措施的预期也在消退：据《华尔街日报》2月进行的经济预期调查显示，预计Fed今年将推出第三轮定量宽松措施的受访者比例仅有36%，低于1月份的42%。
　　有些时候，虽然需求似乎存在不确定因素，但对于供应遭受冲击的担忧的确可能提振铜价。而在今年，大量扩建项目上马使得铜的供应前景要好的多。此外，相比去年早些时候的情况，今年年初至今生产中断的铜矿规模并不算大。
　　有鉴于此，如果没有类似外力因素的影响，铜期货价格走高似乎越来越脱离潜在需求。铜价回调的风险也在上升。