据WIND及《证券日报》金融机构中心统计数据显示，2011年以来，46家券商共保荐了302只IPO项目。这302只上市新股共募集资金2984.57亿元。截至2012年2月27日，这302只上市新股，仍有173只的收盘价低于首发价格，占比达57.28%。
平安证券承销了35家IPO项目，有18只仍处于破发状态。IPO项目破发数量超过10家的还有国信证券、招商证券、海通证券，破发数量分别为17只、10只、10只。
募资3000亿元 新股破发率57%
数据显示，截至2011年2月27日，自去年以来上市的302只新股仍有173只的收盘价低于首发价格，破发占比超过五成。
平安证券同期主承销了35家IPO项目，包括贝因美、理邦仪器、通源石油、万和电气、辉隆股份等18只个股仍处于破发状态，占比51.42%。贝因美二次冲关上市，于2011年4月12日登陆中小板，首发价格为42元，最新收盘价为25.3元(后复权，下同)。
贝因美上市之初备受瞩目，记者细查当时贝因美招股说明书的股东名单，入股的PE机构多达16家，既有中金、平安、广大等国内券商“大腕”旗下的直投机构，也有ERPETUAL
TREASURE等海外投资公司，也不乏浙江大牌民企机构的身影。
理邦仪器的主承销商也为平安证券。该股于2011年4月21日登陆创业板，首发价格为38元，最新收盘价仅为22.8元。该股2月27日发布2011年业绩快报称，公司2011年归属上市公司股东净利润5927万元，上市同期净利润6601.59万元，同比下降10.22%；基本每股收益为0.65/股，上年同期基本每股收益为0.88元/股，同比下降26.14%。
券商主承销保荐的新股破发超过10只的还包括国信证券、招商证券、海通证券。国信证券自去年以来，共保荐IPO项目32个，17只仍处于破发状态。包括维尔利、上荣医疗、安居宝、佳士科技)等。共达电声和万润科技于2012年2月17日上市，上市首日两只新股双双大幅高开，共达电声涨53.64%，报16.9元；万润科技涨43.33%，报17.2元。盘中两新股震荡走跌，涨幅有所收窄。截止收盘，共达电声涨33.91%，报14.73元；万润科技涨36.83%，报16.42元。
招商证券自去年以来保荐IPO项目14个，截至2月27日收盘，仍有10只个股处于破发状态，包括东富龙、大华农、唐人神、金城医药、日科化学等；海通证券保荐IPO项目14个，截至最新收盘也有10只处于破发状态。
“打新必赚”曾成为中国股市的一个神话般的铁律，对于投资者来说，申购中签无异于彩票中奖，是包赚不赔的好事，于是大量资金涌入一级市场，争相分享这一盛宴。然而“打新不败”的神话近年来却破灭了，新股破发的现象屡屡发生。自2009年下半年IPO再次开闸后至2011年底的两年半时间里，我国A股一级市场共发行新股730只，上市当日即告破发的达到103只，占比14.11%。
9券商保荐的新股 破发数量均超过5家
承销IPO破发数量在5只以上的，包括9家券商，即兴业证券、民生证券、东方证券、中信证券等。中投证券主承销了8只新股上市，截至最新收盘价全部破发。这8只包括亚玛顿、宁波建工、旗滨集团、长海股份、美晨科技、亿通科技、华峰超纤、先锋新材。亚玛顿的首发价格为38元，截至目前收盘价为28.01元。
亚玛顿2月24日晚间发布2011年度业绩快报称，2011年，公司营业总收入为5.79亿元，同比减少2.65%；归属于上市公司股东的净利润为2.14亿元，同比减少1.79%；基本每股收益为1.65元，同比减少9.34%。2011年，公司实现营业收入5.79亿元，同比下降2.65%。归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比下降1.79%。
此外，还有20家券商同期主承销IPO项目破发数量为1家。包括渤海证券、财通证券、长城证券、东莞证券、国联证券、宏泰证券、恒源证券等。其中，中国银河证券主承销的森马服饰首发价格为67元，最新收盘价仅为37.83元。该个股上市首日即破发，该股全天跌7.30%，收于62.11元，低于此前69-80元的首日定位预期。
资料显示，浙江森马服饰股份有限公司主营业务为服饰设计与开发、外包生产、服饰营销和分销。本次发行股份数量为7000万股，发行价为67元/股，对应发行市盈率为44.97倍。
新股破发与过高的首发市盈率关系较为密切。数据显示，2010年和2011两年期间，沪市主板64只新股的平均发行市盈率为37.55倍，较主板市场平均20.06倍市盈率高出87.19%；深市中小板319只新股的平均发行市盈率为48.53、创业板245只新股的平均发行市盈率为59.49倍。就沪市主板、深市中小板和创业板三个不同市场板块看，大部分时候，创业板新股的平均发行市盈率最高，中小板次之，沪市主板最低。2011年下半年以来，随着新股发行市盈率的显著下降，三个板块的新股发行市盈率有接近的趋向。