西班牙、意大利和葡萄牙不应当就达成了新的救助协议向希腊表示祝贺,而应当对希腊表示感激不尽。因为这个救助计划不会拯救希腊,但它可以拯救西班牙、意大利和葡萄牙。
为何这么说?看看这第二轮救助协议的条款就知道了。虽然协议计划让私人债权人加大债券减值幅度,但无法保证所有债权人都会自愿接受减值。而且欧洲央行已经以优于其他债权人的地位置换了希腊债券,这可能会进一步损害希腊政府和私人债权人的关系。
德国、荷兰和芬兰参与希腊救助协议还需获得各自国家议会的批准,由于这些国家国内普遍反对为欧元区外围国家的债务危机埋单,这为希腊救助协议带来了更多不确定性。
有报告称,希腊的财政状况已经严重失衡,即便是进行第三轮救助也无法在可预见的未来令希腊重返公开市场。这不禁让人怀疑,即便新的救助协议能够帮助希腊在3月20日偿付贷款,该国未来违约的风险却仍未消除。
救助协议也许暂时起到了安抚作用,但其作用可能也只会持续到希腊4月份举行大选前。届时希腊民众将有机会表达他们的意愿:是接受救助计划以及由此带来的经济衰退,还是退出欧元区自己主宰自己的命运。
研究机构Capital
Economics称,由于经济衰退阻碍了削减债务的努力,并且公众的愤怒情绪在升温,希腊仍有可能在今年年底前退出欧元区。
不过鉴于该救助计划会将上述风险推迟数周(如果不是数月的话),西班牙、意大利和葡萄牙将获得更多时间加强防御,从而确保一旦希腊决定退出欧元区,他们不会被严重波及。
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