信贷数据低于市场预期，这在一定程度上表明当前经济增长减速在政策所能接受的限度之内，政策大规模放松动力不强；而降准并未令大盘加速反弹或也表明资金对经济基本面的担忧仍然存在。维持1月以来市场的上涨仅为反弹的判断，而市场真正的底部尚待经济底部的确认。