Facebook申请上市筹资50亿美元
估值过高、前景不明或将降低投资者热情
2012-02-03   作者:记者 张媛/综合报道  来源:经济参考报
 
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    2月1日,美国社交网站Facebook(脸谱)表示已向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股(IPO)申请,拟筹资50亿美元,这将有望成为迄今美国互联网企业规模最大的上市交易之一。
  Facebook在其提交的申请文件中指出,其用户总量有8.45亿,同比增长39%;日均活跃用户为4.83亿,同比增长48%。2011年该公司实现收入37.1亿美元,较上年的19.7亿美元增长88%;同年实现利润10亿美元,较上年增长65%。2011年,该网站上的广告数量较上年增加42%,每则广告的平均价格提高了18%。
  Facebook首席执行长扎克伯格(Mark Zuckerberg)在一封致潜在股东的信中说,他计划继续专注于构建产品,而不是优化收入增长。他说,我们构建服务并不是为了赚钱,相反,我们赚钱是为了构建更好的服务;我认为现在越来越多的人希望使用那些不止崇尚实现利润最大化的公司提供的服务。
  根据Facebook提交的IPO书面文件,扎克伯格拥有该即将上市公司28%的股权,也是该公司单一最大股东。公司估值在750亿美元至1000亿美元之间,如果Facebook的新股发行价格能够支持该公司达1000亿美元的估值上限,那么扎克伯格所拥有股票的价值将达到280亿美元。
  提交IPO申请后,Facebook将陆续展开路演,按照计划,该公司将在今年5月进行首次公开招股,具体融资金额还可能发生变化。该公司指派摩根士丹利、高盛及摩根大通担任主承销商,其他额度分配行则有美国银行美林、巴克莱资本及Allen&Co.。申请文件中并未指明计划发行的股票数量和预期价格,也未指出将在哪一家交易所上市。
  虽然Facebook的IPO是近年来投资者最期待的IPO之一,但估值过高、前景不明等因素或将降低投资者的热情。
  据彭博社2月2日报道,Facebook正式申请IPO后,美国境内富裕的投资者们并未对其显示过多热情,因为一些人已通过私有化交易拥有了股票,而其他人则在尽力避免投资存在风险的科技股交易。洛杉矶资产管理公司Aspiriant的首席投资官贾森·托马斯说:“我们的客户仍清楚记得科技泡沫的情况,因此保持了适当的怀疑态度。”
  一些业内分析人士指出,Facebook未来的发展前景还不得而知,关键要看以用户个人信息为基础的社交服务能否获得持续增长。分析称,广告收入是Facebook的主要收入来源,但一些广告商始终对社交广告的可行性存在疑虑。一份近期公布的行业调查显示,Facebook的广告量虽然在平稳增长,但用户对广告的点击率仍较低。据数据公司comScore Inc.分析认为,目前Facebook的广告大多来自本地商店和小网站等小广告商,该公司还没有证明它有能力大规模扩大广告业务、吸引斥资数十亿美元用于电视、广播和平面媒体广告的大广告商。
  此外,Facebook目前有12%的收入来自Zynga公司的社交游戏,这种依赖性及Zynga逐渐摆脱Facebook的可能性也让投资者担心。
  不仅如此,Facebook公司明显高于行业平均估值,也让投资者望而生畏。
  彭博社报道称,Facebook估值比Google公司贵5倍,比团购鼻祖Groupon公司贵2倍。文章称,根据上限,Facebook的市场估值相当于2011年净利润的100多倍,是2011年收入的27倍。而快速增长的科技公司,其市盈率一开始较高,随后会下滑。谷歌上市的市值是以往一年利润的121倍,如今市盈率仅为20倍。Groupon去年融资8亿美元,上市时的估值为128亿美元,相当于一年销售收入的10倍,目前Groupon的股价仅比发行价上涨了7.5%。
  另外一个社交网站Linkedin,上市估值为42.5亿美元,相当于过去12月销售收入的14.5倍,去年7月,Linkedin一度涨到发行价的两倍,之后一路下跌,到目前已经跌去了1/3。
  日前,国际投资大师、罗杰斯控股公司董事长兼CEO吉姆·罗杰斯表示不会购买Facebook股票,原因是其价格太高。他表示在某种程度上对科技股票感兴趣,但目前还不准备购买,因为它们目前太热,并且已经持续了几个月。
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