央行1月30日发布了《2011年金融机构贷款投向统计》报告。2011年，全国新增房产开发贷约3972亿元，而同期地产开发贷减少了约659亿元，房地产开发贷全年总计新增约3313亿元。这一数字较2010年、2009年减少了约一半。
    在银行信贷大幅收缩的同时，房地产信托成了开发商的救命稻草。用益信托数据显示，2011年，在各种信托资金投资领域中，成立规模占比最高的依然是房地产。房地产信托的成立规模为2670.74亿元，占比为38%。中金公司统计数据显示，2010年和2011年新增房地产信托估计为5000亿，占到存量信托的70%。
    由于房地产信托兑付资金主要来源于销售回款，在一系列房地产调控政策限制下，销售难，回款慢在拉紧房企资金链同时，也进一步加大了房地产信托的兑付风险。而今年到期的很多房地产信托产品是在2010年发行，由于当时房价高涨，信托收益率一般都在15%以上，房地产商融资成本高无疑也加剧了自身的资金压力。
    相对银行而言，信托公司抵御风险的能力较弱。多家机构提示2012年房企资金困局或许会在房地产信托上显现。“房地产信托从2010年下半年进入发行高峰，平均发行期限1.9年，‘保兑付’将成为今年主要课题。”国泰君安分析师李品科认为。
    中金公司称，按照1.5-2年的发行期限，预计2012年和2013年将分别需要还本付息约为2500亿和3100亿。预计10%至15%的信托项目可能在今年出现违约风险，需要信托公司自有资金介入或通过资产管理公司收购，不过，总的来说“借旧还新”将使得风险延迟到2013年释放。