2012年中国经济充满不确定性。多重风险的迭加，将加大明年经济波动的频率和振幅，也加大了货币政策调控的难度，给政策的“灵活性”提出更高要求。
　　一方面在于决策层对政策节奏的把握，另一方面在于决策层对政策力度的把握。
　　国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群说，明年货币政策将是在稳健的基础上，针对具体经济形势的变化，适当适度的预调和微调。
　　“稳健的货币政策在今年较好的增长环境下是确定的收缩，但明年经济下滑压力加大，稳健内涵是相对中性偏松的。从节奏来讲，明年经济多变，不同阶段调控主题不一样，一二季度去泡沫是核心，三季度可能会是稳增长。明年的货币政策，无论是从总量控制，季度调控节奏，还是工具使用，都和今年有重要区别。”中国人民大学经济学院副院长刘元春说。
　　除了政策节奏的变化之外，经济学家还用“抵御全面宽松的诱惑”一语修饰对政策力度的纠结。
　　“由于资产价格泡沫和地方财政困局的掣肘，2012年货币政策放松注定是维稳式地放松，而非刺激性地放松。”中信建投证券首席宏观分析师黄文涛解释，数量型手段优先于价格手段，明年负利率可能存在短暂的消失，但是在下半年或卷土重来，基准利率全年基本稳定，不会形成降息周期。
　　在中金的模型中，预计明年M2增速目标14%左右。因为新增外汇占款下降，预计明年M2增长将主要依靠新增贷款推动。不过，中金对这一变化也比较纠结。中金公司首席经济学家彭文生认为，货币政策操作难度加大，必须更加灵活。