市场最初认为，一些欧元区国家面临主权债务违约风险，将主要对那些在这些国家有风险敞口的国际银行产生冲击。
　　即使近期全球主要央行扩大货币互换规模仍主要是为了缓解信贷紧张局面，提振银行系统信心。但现在欧元区债务危机正在构成新的威胁，不仅对银行业，而且还包括全球经济增长。
　　由于欧元区债务危机得到解决的希望越来越小，整个欧元区的经济活动陷入衰退。而在全球范围内，欧债危机最初主要影响到了中国等欧元区主要贸易伙伴。随着对中国出口需求的下降，中国产品的工业生产活动放缓，中国央行几周前被迫开始放松货币政策。现在甚至有迹象显示，由于投资者开始从中国撤出资金，人民币受到了冲击。
　　但是，真正令人担心的是印度等其他亚洲主要经济体的经济增长意外放缓。印度10月份工业产出较上年同期下滑5.1%。印度政府现在已将2012经济增长预期从此前的9%下调至7.25%。由于猜测印度央行将在周五下调基准利率，投资者纷纷离场，印度卢比兑美元大幅下挫，跌至历史新低。
　　就全球经济增长而言，一个更大的问题可能正在形成。
　　过去几个月来，随着零售额、消费者信心及就业状况的显著改善，美国经济复苏已出现明显好转迹象。
　　但是，目前仍存在的一个很大的风险是，美元因全球风险偏好降温而飙升，这将冲击美国出口，进而使欧元区债务危机演变成更大的全球性问题，而这就需要一个全球性的解决方案。