深交所总经理:基金应充分发挥专业投资者作用
2011-12-03   作者:刘伟 黄金滔 安仲文  来源:上海证券报
 
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12月2日,深交所总经理宋丽萍在第十届中国证券投资基金国际论坛上发言

  第十届中国证券投资基金国际论坛昨日在深圳举行,深圳证券交易所总经理宋丽萍在论坛上表示,未来基金行业发展空间巨大,基金应该发挥作为真正合格的专业机构投资者的作用,从而赢得投资者的信任,把握机会推动基金行业自身的发展。

  行业发展空间巨大

  “有人说基金业进入了严冬,恰恰是在这个时候,我们更应该认真分析一下行业情况。”宋丽萍指出,当前基金的发展确实遇到了前所未有的困难。除了规模和比例下降之外,近年来基金持有人亏损面在不断扩大,基金业人才在流失,一些优秀的基金离开了公募,而转投向与公募基金具有竞争业务的行业。其他的金融机构的理财产品也不断挤压基金业的生存空间,市场确实弥漫着一片悲观的气氛。
  不过,宋丽萍指出,通过数据分析发现,情况也没有想像的那么糟糕。尽管基金规模下降,但是下降的幅度大大低于市场下降的幅度。基金总体份额变化不大,今年甚至略有增加。基金持有人群体不但没有减少,反而在不断增加。更为重要的是,经济平稳增长和资本市场持续健康发展的趋势没有改变,基金业具有广阔的发展空间。随着居民个人财富的不断增加,其对财富管理的需求日益旺盛。随着多层次资本市场体系的建设,上市公司数量和市值规模的持续增加,货币、黄金、衍生品的市场不断发展,资本市场对外开放继续推进,拓展了基金进入资本市场的广度和深度,有利于基金公司丰富产品种类和结构。因此,基金行业还有巨大的发展空间。

  基金买方功能需进一步深化

  宋丽萍表示,只有充分发挥基金作为专业投资者的作用,才能赢得投资者的信任,把握住发展机会。
  根据深交所金融创新实验室的统计,去年底,基金持有深圳市场的流通市值占比大概是 16%,远远高于券商、保险、社保等其他机构投资者。
  宋丽萍指出,在以散户为主的投资者结构下,充分发挥基金作为专业机构投资者功能,对于市场的健康发展意义是非常重大的。基金作为资本市场买方的功能,还需要进一步深化,从而实现向资产管理公司的转型,这具体包括以下几个方面。
  第一,要加大投研资源的投入,努力提高业绩,回报投资者。基金要深度挖掘投资标的,综合考量公司的分红能力和长期成长性,强化对上市公司的风险识别,避免仅仅在二级市场上博差价的投机行为。还可以推出一些特殊的基金,比如社会责任基金、环保基金,引导基金投向可持续发展的行业。
  第二,基金公司需要对客户进行分层、分类,强化投资者适当性的管理,真正实现向资产管理公司的转型。
  第三,基金公司应理性参与新股发行询价,提升新股定价能力,促进IPO的合理定价。基金公司在一级市场中要强化估值分析和询价报价的内部决策程序,自觉维护基金持有人的利益,严于自律,理性报价,不能盲目跟风搭便车,更不能因为委托代理问题而出现人情报价,或哄抬发行价格的行为。
  第四,基金公司应积极参与上市公司治理,促进上市公司规范运作。基金应该充分发挥专业机构投资者的作用,促进上市公司不断完善公司治理和相关制度。基金应对不合格要求的上市公司主动提出股东提案或者建议,并丰富参与公司治理的方式。包括代理投票、股东建议、机构投资者联合行动、股东诉讼等,积极推动资本市场和上市公司质量的提高。

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