继今年10月CPI出现较大幅度回落,跌破6%之后,市场预期11月CPI或将再次出现大幅回落,涨幅将降至5%以下,均值为4.4%左右。在通胀压力迅速回落之际,市场对于央行适度下调存款准备金率的预期不断升温。 尽管11月份尚未结束,但兴业银行首席经济学家鲁政委预测,11月份CPI同比涨幅将出现超过1%的回落,从上月的5.5%下降到4.3%左右。 国泰君安证券日前发布报告也指出,近期无论是食品价格还是生产资料价格,无论是商务部数据还是农业部数据,价格指数都在持续下降,据此预测11月CPI涨幅为4.4%,其中食品价格同比涨幅为9.2%左右。 招商证券则在昨天发布研究报告预测,11月CPI涨幅将降至4.5%。 物价指数出现大幅回落,直接催生了市场对于货币政策放松的预期。国泰君安表示,此前全国20多家农村合作银行已经恢复执行正常的存款准备金率,释放出的政策信号非常明显,即在目前热钱流出、货币市场资金偏紧的大背景下,未来随时有下调金融机构存款准备金率的可能。 依照惯例,决定下一年宏观经济政策和目标的中央经济工作会议将在每年12月初召开,市场研究机构对于这个最权威的“政策风向标”十分关注。尽管下调存准率的预期再度升温,但市场多数研究机构认为,“货币政策全面放松的可能性并不大”,货币放松主要体现在“微调”以及“定向宽松”方面。
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