欧盟委员会负责内部市场与服务的委员米歇尔·巴尼耶15日提出旨在加强评级机构监管的提案。但是迫于外界压力,“授权欧盟机构在特殊条件下暂停对受援国家主权信用评级”的条款未能加入其中。虽然提案比原有计划有所缓和,但国际信用评级机构仍然强烈反对。 “这些机构非常重要,”巴尼耶15日表示,“但我想它们重要过头了。” 巴尼耶希望通过提案收紧评级机构监管,打破其垄断地位。目前评级行业主要由标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级有限公司三大机构垄断。 提案强调轮换原则,希望加强“多元化”,要求企业每三年换一家信用评级机构,结构性产品由两家机构评级,禁止一家大型评级机构股东成为其他评级机构股东。 提案还希望投资者降低对评级机构的依赖,加强风险自主评估;并要求银行等金融机构自力更生,独自完成所必需评级,而非依靠外界。 根据提案,评级机构必须将其评级决定所依据的事实和假设,告知相关欧盟成员国和投资者。为了避免市场剧烈波动,主权评级只能在欧洲股市、债市收盘后,以及开盘至少一小时前发布。 此外,提案还允许欧盟成员国和投资者因不当评级遭受损失后,对评级机构提起民事诉讼索赔,评级机构须负责举证他们没有违规。 之前呼声很高的欧盟自建评级机构的设想并未纳入提案,原因包括成本和独立监管立场等因素。 议员莱奥纳多·多梅尼奇评价说,15日的提案中一些关键条款遭舍弃,总体来说令人失望。 欧洲议会本周将举行会议,最终决定这一提案命运。有不少分析认为,提案的最终版本还将进行调整。 巴尼耶先前透露,将要求评级机构不得在特定时间给特定欧盟成员国主权信用评级,如成员国与欧盟或国际货币基金组织(IMF)协商金融援助时。但这一建议被反对者称为“给发烧病人量体温时打破温度计”。压力之下巴尼耶最终只能放弃。但他表示将建议推迟这一条款,进一步研究技术细节。有欧盟官员表示,仍不能完全排除管制可能。 虽然提案比原有计划有所缓和,但国际信用评级机构仍然强烈反对。 欧洲金融市场协会认为,管制可能损及评级独立性。该协会成员包括不少银行等金融机构,是评级机构的大客户。 穆迪在一项声明中表示,这些监管措施无益于稳定评级机构市场,因为这将影响到评级的质量和独立性。管制评级将向投资者发出监管部门控制信息外泄的信号,反而削弱投资者信心。 穆迪首席执行官米歇尔·马德兰批评欧盟提案中的“轮换”原则,认为这实际上否认并混淆各个评级机构的特性,将影响评级行业的稳定性。 他还表示,在目前形势下,投资者“兼听则明”,才能恢复信心。而欧盟建议的措施实际上是“质疑信用评级的分析方法”,让投资者“偏听则信”,目的是“让评级机构承担欧债危机的责任”。 评级机构目前在欧洲证券和市场管理局登记。这一机构有权吊销评级机构运营执照,下令展开刑事调查,并处罚至多评级机构年收入20%的罚款。
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