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2011-10-15 作者：记者 王宇 王培伟 来源：新华网
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国家统计局１４日对外发布了９月份全国居民消费价格总水平（ＣＰＩ）数据，中国人民银行也在同一天发布了９月份金融统计数据。分析人士认为，备受关注的物价走势当前正呈现出高位回落的迹象，不过，考虑到中国经济发展依然面临诸多不确定因素，货币政策目前仍处于审慎观察期。
国家统计局数据显示，９月份全国居民消费价格总水平同比上涨６．１％，增幅较７月份的６．５％和８月份的６．２％继续平稳回落。
“９月ＣＰＩ涨幅进一步小幅回落符合市场预期，未来物价水平逐步、缓慢回落的趋势趋于明朗。”交通银行金融研究中心分析师陆志明指出。
申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为，下半年物价走向将会维持高位回落趋势，全年走势呈现“倒Ｕ字形”。“前期的宏观调控政策使得货币供应增速正快速回落，因流动性充裕带来的通胀压力明显得到了控制。”李慧勇说。
不过专家指出，导致物价上涨的因素依然存在，决策层对此不可掉以轻心。
陆志明指出，受劳动力成本长期看涨、国际大宗商品价格仍然高位徘徊、国内通胀预期依然较强等因素的影响，年内物价回落幅度可能有限。
在统计局发布ＣＰＩ数据的当天，中国人民银行也发布了９月份金融数据。数据显示，９月份我国新增人民币贷款４７００亿元，环比少增７８５亿元。
“９月份４７００亿元的信贷增量虽然较预期有所减少，但这一增长水平依然可以满足目前经济增长的需求，另外，考虑到相当一部分资金是在银行系统外徘徊，实际进入经济领域的资金并不少。”亚洲开发银行高级经济学家庄健指出。
央行数据还显示，截至９月末，广义货币（Ｍ２）余额同比增长１３％，狭义货币（Ｍ１）余额同比增长８．９％，值得注意的是，Ｍ１增速近年来首次低于１０％的增长水平。
“货币供应量增速的下降是前期我国货币政策主动调控的结果。只有货币增速下来了，控制物价才会取得一定效果。”中国人民大学经济学院院长杨瑞龙指出。
央行数据显示，在银行存款持续负利率和银行理财产品火爆发行的背景下，９月份人民币存款增加７３０３亿元，同比少增７２５９亿元，前三季度人民币存款增加８．１１万亿元，同比少增超过２万亿元。
“９月份ＣＰＩ同比涨幅虽然较８月份略有回落，但其环比上涨的速度在加快，从这个角度看，未来物价走势仍有不确定因素，货币政策并不能因此而放松。”金融专家赵庆明称。
赵庆明同时指出，考虑到当前国内实体经济尤其是中小企业出现程度不同的经营困难，以及国际经济环境相对恶化等因素，央行货币政策也不会再继续紧缩。
“货币政策松动与否，取决于决策层对调控目标如何权衡。目前来看，从民生和稳定的角度讲，稳物价依然是经济工作中的首要问题，当前货币信贷政策应在总量控制的基础上，在结构上有所微调，对中小企业‘定向宽松’。”杨瑞龙指出。
日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会也指出，下一阶段将继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，增强调控的针对性、有效性和前瞻性，注意把握好政策的节奏和力度。
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