中国持续实施从紧的货币信贷政策，的确促使通胀进入下降通道，但随之而来的企业融资成本节节攀升却引发了一系列问题，使中国金融体系所面临的风险日益加剧。
　　央行8月末下发通知，要求商业银行将保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。经济学家表示，按目前21.5%的官方存款准备金率计算，该政策到明年2月份全面实施时，将冻结银行系统人民币8000亿至9000亿元的流动性。
　　而在债券发行市场，9月以来，新发行债券普遍年化发行利率均处于高位。TCL集团股份公司昨日（9月29日）发行的274天融资券，票面利率6.85%；新乡化纤股份公司20日发行的1年期融资券，票面利率高达8.5%。而当前商业银行1年期基准贷款利率仅为6.56%。
　　与此同时，反映企业融资需求的票据直贴利率同样持续攀升，上周更是创出12%的历史新高，凸显当前企业资金紧张状况不容乐观。而面对银行借贷困难、无法满足债券发行条件的部分企业，则不得不寻求当下极为盛行的民间“高利贷”以获得资金，但这些企业所要面临的将是普遍50%甚至更高的贷款年利率。
　　值得注意的是，“高利贷”中融资需求主力之一，正是在持续调控之下资金日益趋紧的房地产开发企业，而在中国当前的财政体制下，地方财政与地方经济依然无法摆脱高度依赖“土地”的发展模式。
　　而大型房地产企业一旦发生违约，最可能出现的结果将是地方银行贷款坏账攀升、民间信贷资金断裂引发动荡，甚至地方债出现违约风险，而明年也将迎来地方债的偿还高峰，这种种存在的潜在风险均进一步加重的金融体系的不稳定性。