如果德国央行的老牌官员都丧失了对欧洲央行的信任，那么欧元的未来将会怎样呢？
　　欧洲央行首席经济学家兼执行理事会成员斯塔克上周五提出辞职，明显是因为不赞同该行近期做出的购买意大利和西班牙国债的决定。就在几周前，同样曾为德国央行重要人物的韦伯也决定离开欧洲央行管理委员会，同时不参与欧洲央行下一任行长的竞选。
　　斯塔克的离开短期来看可能只是使欧洲央行少了一个主张抑制通货膨胀和反对债券购买计划的鹰派人士。但更重要的是欧洲央行公信力可能受到影响。目前欧洲央行政策关注重心已经严重偏向面临财政问题的南欧国家，而非作为欧元区经济驱动力和稳定支柱的德国等北欧国家。
　　德拉吉的位置将由另外一名德国人接替。但是欧洲央行内部在决策方面的分歧难以打消金融市场的不安情绪。
　　由于欧洲外围国家的债务问题仍远未得到解决，欧元区经济增长不断放缓，欧洲央行内部存在分歧，同时救助计划遭遇政治阻力，欧元不出意料地转而走低。欧元上周兑美元下跌3.8%，考虑到欧洲央行下一步可能降息，欧元的跌势料将延续。
　　投资者目前的关注焦点放在德国是否会认可欧元区共同债券发行之类的举措。此类举措可能是唯一有望解决危机的办法。但这样做意味着巨大的政治风险，想要达成目标的话，德国和其他一些状况良好的国家实际将承担为状况疲软的南欧国家偿还债务的责任。
　　鉴于政治问题的变化莫测，这一事宜未来几乎肯定将遭遇进一步阻力。因此，即使与美元等走势疲软的货币相比，欧元的保值能力似乎都显得不足。