惠誉表示，尽管银行业信贷增速放缓，但由于银行体系内外新的融资渠道涌现，中国的信贷水平依然居高不下。
　　惠誉在周三（7月13日）发布的名为《中国银行业：信贷增速仍快于GDP增速》的报告中估计，2011年中国净新增融资额占国内生产总值(GDP)的比例或达38%，低于2009-2010年之间的平均水平42%，但仍然远高于金融危机之前的平均水平22%。
　　惠誉预计，到2011年底，全年融资总量占GDP的比例或达185%，较2007年高61个百分点。在其他国家，类似程度的指标上升现象往往会出现在银行业出现压力前的年份中，因此这一报告凸现出惠誉对中国银行业前景的谨慎看法。
　　惠誉中国银行业评级部门负责人朱夏莲表示，金融危机后中国信贷激增的现象常被错误地看作是2009年上半年一个短暂而孤立的事件。而事实上，信贷激增的状况持续了足足两年，并且随着新的信贷渠道增多，这一势头有增无减。
　　2011年初，中国央行采用了社会融资总量这一新指标，以考察银行体系之外的信贷活动增长水平。但惠誉指出，社会融资总量还是忽略了一些项目，因此没有将正规形式的融资和影子体系的融资一网打尽。
　　有鉴于此，惠誉开发出“经过惠誉调整的社会融资总量”，该指标纳入了当前被官方标准所忽略的关键项目，其中包括了信用证、国内信托公司信贷、国内其他非银行金融机构的放贷、以及香港银行业的贷款。以上每个项目在2011年均有可能达到人民币7,000亿元至1万亿元。
　　朱夏莲表示，如果在官方社会融资总量中加入上述各项，那么预计2011年新增融资规模将超过人民币18万亿元，较惠誉预计的全年新增贷款规模人民币8万亿元高出一倍以上；在人民币18万亿元中，预计有超过55%的融资来自于国内银行业贷款之外，为2006年的近三倍。