尽管被质疑高管涉嫌违规交易，但其股价上行态势仍持续，至上周五，已经10连阳。港澳资讯的统计显示，对洋河股份，近一月内有9份研究报告给出“增持”建议，两份给出“买入”建议。
6月30日，同时公布高管违规短线交易和该违规高管辞职的公告，让洋河股份卷入疑似内幕交易的风暴中心。7月2日，洋河股份发布澄清公告回应媒体的三大质疑，然而不仅未能自证清白，打消投资者的疑虑，反而被拖入越描越黑的漩涡之中。
质疑 高管涉嫌违规交易
6月30日，洋河股份发布两则公告，两则公告只有一个主人公——原董事、副总裁李风云。
第一则公告称，李风云违规短线交易公司股票。李风云于今年2月17日买入25.25万股洋河股份，并于今年6月28日卖出9万股，上述买卖行为构成了短线交易，违反了《证券法》相关规定。138.492万元收益应由洋河股份董事会收回。
蹊跷的是，另一则公告即是李风云向洋河股份递交辞职信。
年薪仅61.24万元的高管动用5500万元巨款(相当于90年年薪)炒作自家股票，并成功“押中”包括业绩大幅增长、收购双沟酒业成功、年报“10转10派10元”三大利好。究竟资金何来，是否涉嫌内幕交易，为何迅速辞职？上述公告令人充满疑问。
随即，洋河股份又被媒体曝出，押中三大利好的或不止李风云一个人。在2月17日李风云买入股票当天，洋河股份共出现11笔，成交金额合计逾3.1亿元的大宗交易。除李风云外，公司副董事长赵凤琦也以7383.42万元资金分2笔共买入33.9万股。
同时，当天11笔大宗交易中尚有8笔交易“无人认领”，涉及金额高达1.81亿元。
由此带出是谁与李风云、赵凤琦高管一同建仓，“抄底”洋河股份的疑问。
澄清 公司称不构成内幕交易
在7月2日的公告中，洋河股份对李风云购股款来源、谁与李风云一起建仓、是否涉嫌内幕交易三大质疑一一进行澄清。
在资金来源方面，公司表示，李风云原为双沟酒业的总经理，共计持有双沟酒业378.76万股。今年1月洋河股份以18元/股收购上述股权，支付对价。李风云转让上述股权的总价款为6817.6万元。李风云买入股票的本钱5500万元正来源于此。
在谁与李风云一起建仓方面，洋河股份首次批露称，2月17日的11笔大宗交易均为包括李风云在内的原双沟酒业10名高管人员所为，是受让公司股票。其原因是基于对洋河股份未来发展的信心。由于李风云和赵凤琦属于公司高管，所以公司在深交所网站诚信档案中予以公示。其余8名高管人员仍在双沟酒业任职，不属于公司董、监、高人员，所以不需要单独披露。
在关键的“李风云等人购股后利好频出，是否涉嫌内幕交易”方面，洋河股份也一一撇清关系。
洋河股份称，李风云主要负责洋河股份下属一分公司的白酒酿造工作，没有机会接触总公司层面的财务信息。其交易日期也不在“业绩快报公告前10日内，董事、监事、高级管理人员不得买卖公司股票”的规定之内。
洋河股份拟收购双沟酒业剩余股权的相关信息，已于今年1月7日披露于指定信息披露媒体，李风云2月17日购买公司股票时，该信息已经公开披露，并不构成内幕信息。
洋河股份2010年年度利润预案提出人为董事长杨廷栋，提出时间是3月28日晚。李风云并未参与讨论，他不知情，更不可能在2月17日便利用此信息进行交易。
再质疑 高管或对公司没信心
然而，发布澄清公告并不是事件的结束，反而引发更多的疑问。
疑点1 买股是业绩快报前第11天
《每日经济新闻》记者赵笛分析发现，洋河股份虽称李风云等人的买股时点没有违反“业绩快报公告前10日内，董事、监事、高级管理人员不得买卖本公司股票”的规定。但李风云买股时间(2月17日)与业绩快报披露时间(2月28日)刚好相差11天。
上海市李国机律师事务所律师郑小均对媒体指出，业绩快报的时间不固定，公司故意拖到李风云等人买股11天后公告，也未尝不可。
疑点2 卖股亦在半年报“窗口期”前
值得注意的是，李风云卖出股票的时间也在敏感的“窗口期”前。
上市公司即将披露半年报，而李风云持股解禁日正处于半年报披露期内。根据规定，上市公司董事、监事和高级管理人员在定期报告公告前30日内，不得买卖本公司股票。
一旦洋河股份的半年报在8月17日以后披露，即便李风云持有的股票解禁也无法卖出。为此，有分析人士怀疑，在如此当口卖出股票，是否对洋河股份的业绩已经有“预期”才不得不为。
市场人士分析称，高管在“窗口期”违规卖出股票，只需将盈利部分上缴，但可以保本，而一旦公司股价大幅下跌，则可能会出现亏损。
疑点3 未参与讨论=不知情？
洋河股份称，由于利润预案提出人为董事长杨廷栋，提出时间是今年3月28日晚(即在审议该议案的董事会召开前一天晚上)，李风云也没有参与利润分配方案的讨论，所以李风云不是该事件的内幕知情人，不存在内幕交易。
郑小均指出，由于“高送股、高分红”向来就是A股市场影响股价的重要消息。只要李风云知道年报时有“高送股、高分红”，就算不知道具体送配数字，同样构成了内幕知情，其行为同样构成了内幕交易。
疑点4 增持因看好，减持即没信心？
此外，分析人士指出，洋河股份澄清公告中一个细节存在前后矛盾情况。
在原双沟酒业高管买入洋河股份时，是“基于对洋河股份未来发展的信心”。但该高管在买入股票后仅4个月，股价仅上涨14%后，就抛出了部分的股票并辞职。
郑小均认为，公司的解释经不起推敲。作为公司的董事兼副总裁，李风云显然有比普通投资者更好的消息渠道，对洋河股份也更为熟悉。既然买入公司股票是“有信心”，那么卖出是不是可以解读成李风云对洋河股份“没有信心”。既然“没有信心”，那么是不是洋河股份出了什么问题，如果有问题，公司为什么不公告呢？
此前，洋河股份董秘丛学年曾对媒体表示，经过调查发现，李风云是对相关法规不清楚导致的误操作。李风云此次减持是因为需要改善生活，购房需要，在卖出股票之后才发现时间不对。