我们需要对康芝药业作一个基本判断，那它是一种什么状况呢？这样比喻吧——一辆在高速公路120公里前进的车前面陡然出现断头路它不得不急刹车，再好的车（资金及市场）和再好的车手（公司团队）也无济于事——节奏被改变、环境被改变——而且是在毫无准备的情况下，后果更严重。
　　它的主营业务彻底断裂等于一个魂飞魄散的人。你不可以轻易相信它——因为构建新的主营业务绝非短时期可以做到。
　　它的新业务构想是什么呢？一层一层剥开它，你就看得很清楚了。
　　第一个刚上市的两个品种——“度来林”鞣酸蛋白酵母散和“金立爽”氨金黄敏颗粒。前者用于儿童肠炎和消化不良引起的腹泻，它的主要竞争对手有西安金花、河南同源、北京冠城、北京燕京。西安金药在9年前获得生产批文。
　　我在研究康芝过程中，查阅了大量关于鞣酸蛋白酵母散相关资料，结论有两个——一是鞣酸蛋白酵母散市场竞争相当充分，现有生产商利润极其微薄，金花股份由鞣酸蛋白酵母散形成的利润几乎可以忽略；一是康芝无论在招股说明书及2010年年报中，对于“度来林”鞣酸蛋白酵母散亦从未提及，可见这是一个临时抱佛脚的应急之策。
　　我亦对海通证券分析师丁频对于“度来林”鞣酸蛋白酵母散预测的销售额2011年达到1.5亿表示高度怀疑，这个产品一季度销售额才456万，只等于海通证券预测的3.04%。
　　海通证券丁频的1.5亿预测是怎么来的呢?她应没做任何调查，只是根据康芝在尼美舒利事件后的应急方案提到“占原销售计划23%”的一个推算，是典型用做算术题——6亿销售目标乘以23%、然后再提高预期估算成1.5亿的。我认为，很不靠谱。
　　关于“金立爽”氨金黄敏颗粒，在康芝去年5月招股上市时，它创新性的氨金黄敏颗粒列于“正在研发产品”24项，研发进度是“临床前研究”。
　　它现有的氨金黄敏颗粒是一个买断产品。据其自称占原销售计划9%，它原计划2011年销售收入为6亿，“金立爽”销售就是5400万。
　　同时你要有这样的判断力——现有的氨金黄敏颗粒2009年月销售数量就已达448万袋，年销超过5000万袋，但它在康芝2009年和2010年年报中几乎被忽略，表达在其它类儿童药，这个其它类不足14%，而且它的毛利率才36.94%。
　　第二个是康芝源自预估的伊曲康唑分散片、尼美舒利缓释片、乳酸菌素新产品——伊曲康唑分散片属于唑类抗真菌药物，用于真菌感染治疗；尼美舒利缓释片主要用于成人镇痛；乳酸菌素颗粒用于消化道。这三个药尚待跟踪。
　　充当康芝第三个拯救者是花9264万收购的北京祥云药业。康芝收购这家公司目的是——它主要拥有康芝“度来林”主要成分之一鞣酸蛋白的原料制造工艺。
　　但这个拯救者2009年销售收入才4266万，净利润－640万。2010年销售收入3405万，净利润245万。目前作更多指望，可能不现实。