为了抑制房地产价格上涨过快，中国政府自去年以来推出了一系列宏观调控政策。由于难以取得银行贷款，处在宏观调控风口浪尖的房地产开发商纷纷寻找其他融资渠道，而债券市场已然成为他们的“救命草”，在海外发行美元高收益债券更是成为了他们的首选。
　　然而，随着多轮调控的影响开始浮现，部分城市的房地产市场交易趋冷，房地产公司将面临存货周转变慢、资金成本上升快的情况，进而加重投资者对其偿债能力的担忧，因此预计房地产开发商下半年继续借道发债融资的难度将加大。
　　国泰君安预测，今年内地整体房地产一手市场交易量将较去年下跌近30%，连同市场新增供应的经济适用房，今年平均销售价格将下跌5-15%。
　　据悉，除大型地产开发商外，普遍开发商都难以取得内地银行的项目开发贷款，即使成功，以实力较强的香港上市内地开发商为例，也要按基准利率再加10%，在内地上市的中小型开发商，更要按基准利率再加30%以上。因此，企业转而增加在境外发行债券，着实是出于巨大的融资需求。
　　不过总体而言，投资者对房地产企业发行的债券愈发谨慎，这些债券在二级市场上的表现都不太理想，不少已跌破票面价。此外，由于内地房地产开发商的收入均以人民币为主，市场普遍担心发行美元债券可能对这些公司构成汇兑风险，从而影响了对这些债券的投资热情。
　　另一方面，中国现行的外汇管制也使得本地企业的境外融资较难汇回境内，从而削弱了企业境外发债的积极性。