央行于12日晚间宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这次调整并未在惯常的周末宣布，而是选择了经济数据公布后的周四，颇出市场意料之外。
　　分析师认为，此举是为了显示央行回收流动性、控制通胀水平的决心。但目前的通胀水平可能还未达到刺激央行加息的地步，因为今年此前两次加息都是选择在月度数据公布之前。5月后两周或是一个短暂的观察期，5月底6月初将迎来又一个敏感的政策调整窗口。
　　12日，央行还加大公开市场操作力度，重启了三年期央票。但单纯依靠公开市场仍难满足流动性回收要求。
　　经济学家鲁政委认为，此次调整意在将社会融资总量控制在适度水平。WIND的数据显示，此次调整后，大型金融机构存准率将提至21%的新高，预计冻结资金3700亿元左右。分析师认为，流动性宽松的局面将结束，5月后半月到6月可能都相对较紧，货币市场利率将明显上升。
　　国泰君安李迅雷认为，再度上调存准率的最大理由是热钱流入超预期。由于超预期的贸易顺差规模和较强的人民币升值预期，4月份外汇占款规模将在较高水平。专家认为，未来一段时间外汇占款将维持在4000亿元规模。
　　不过，由于眼下通胀走势仍难判断，有学者认为，5月后两周将迎来一个短暂的政策效果观察期。考虑到外部流动性的冲击，存准备金率未来还有继续上调空间，但频率将有所下降，预计到今年末可能上调至23%。
　　整体而言，政策节奏的放缓并不会带来方向的变化，未来几个月货币政策将维持从紧。