券商研报再现乌龙 深国商否认乌鸡变凤凰
2011-05-11   作者:记者 张世斌 实习生 王朋  来源:大众证券报
 

    深国商发布澄清公告,就相关媒体及券商对其晶岛项目价值逾200亿的判断予以否认,并强调晶岛项目不具备分割出售的条件,其商铺只租不售。据《大众证券报》记者不完全统计,深国商已是近期第三家对于券商研究报告直接否认的上市公司。

  研报再现乌龙

  5月5日,东海证券房地产行业研究员桂长元发布一篇名为《乌鸡变凤凰》的公司深度研究报告,内容涉及深国商旗下的晶岛商业地产项目和林业项目。
  该研究报告认为,晶岛项目地理位置优越,分别按18万元/平米、21.6万元/平米出售价对晶岛项目进行了估值,算出其净现金流每年将达到100亿元左右;同时预估该项目月租金将从2012年的800元/平方米/月涨至2015年的1500元/平方米/月,并按13.8万平方米项目面积估算,届时晶岛项目将给深国商提供稳定的现金流。
  令人瞠目的是,桂长元在研报中认为深国商目前股价被严重低估,首次给予“买入”评级,并给出了55元的目标价。此目标价高出当日深国商19.78元的收盘价35.22元,幅度高达178%。或许是研报“给力”,深国商本周两个交易日连拉两涨停。昨日23.72元收盘价创下深国商上市15年来的股价新高。

  真假“凤凰”

  对于东海证券这份《乌鸡变凤凰》的报告,深国商昨日发布澄清公告予以否认,其中指出该研报所说的晶岛项目并未开业,因此在价值上与周边其他楼盘并不具备可比性;此外,研报中估值依据的租金水平与实际招商租金差异较大,且其所依据的13.8万平方米的建筑面积对项目进行估值,也与项目实际可供出租的面积8万平方米差异较大。
  深国商在该澄清公告中强调,晶岛项目不具备分割出售的条件,其商铺只租不售。同时对于研报中提及的林业项目也进行了否认。
  晶岛项目位于深圳市福田区核心中心区,为大型购物中心项目,被深国商认为是“关系到公司未来发展的重要转折的核心资产”。该项目为深国商控股子公司融发公司所开发,深国商持有融发公司60%股权。其实际控制人郑康豪旗下子公司PHL于2010年初购得融发公司另外40%股权。需要说明的是,由于巨额债务等原因,晶岛项目一度搁浅,2010年7月,为推进晶岛项目尽早开业,融发公司宣布以近乎高利贷的形式向渤海国际信托有限公司借款13亿,引起市场一片哗然。

  “加大打击力度”

  对于深国商的否认,东海证券有何说法呢?记者昨日联系了研报作者桂长元,不过其以“不接受媒体采访”为由拒绝。
  深国商否认自己“乌鸡变凤凰”,还特别指出最近一年内未曾接待过东海证券的调研,桂长元最近一年内也未曾对公司进行过调研。深国商同时成为近期继中国宝安、宁波联合“报告门”事件后第三家对券商研究报告进行否认的上市公司。
  对于愈演愈烈的“报告门”事件,记者采访了法律界相关人士。“这或仅是冰山一角,券商机构对于所出研究报告要有责任感。虽然国家近年来不断完善和加强对券商机构的管理制度,但在执行上仍有一定的欠缺。我认为应加大执法力度,加大惩罚力度。”北京市问天律师事务所张远忠律师接受《大众证券报》采访时表示。

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