在国资委提出国有资产资本化为下一阶段央企改革的主攻方向以来,央企以及地方国企整体上市的步伐明显加快。矿业、核电、铁路、汽车、出版等行业企业纷纷列队整体上市。专家认为,提高行业集中度已是国企迎接全球化国际竞争十分迫切的任务,通过整体上市,利用资本市场迅速成长壮大就成为一种必然的选择,未来国企整体上市将加速进行。 “现在的方向是整体上市,至少要做到主营业务整体上市。主营业务整体上市的集团公司,逐步将存续企业消化之后再实现整体上市,依托的资本市场,其市场选择是境外加境内,就是A+H的模式。”针对国企下一步的改革方向,国资委副主任邵宁近日再次明确指出,竞争性国有大企业最终的体制模式很可能就是一个干干净净的上市公司,没有集团公司、不背存续企业,完全按照资本市场的要求运营。这种状态彻底实现国有资产的资本化,流动性非常好,随时可以调整、也很容易调整。一旦国家需要钱,通过资本市场可以非常顺畅地变现。 国资委统计的数据显示,截至目前,央企已有43家实现了主营业务整体上市,已实现整体上市的央企仅有10余家。虽然年初有媒体称国资委2011年的目标将是推动16家央企整体上市,被国资委给予了否认。但今年以来,在国资委的大力推动下,央企整体上市明显迈开了步伐。 从行业来看,汽车行业的整体上市无疑走在了最前列。 3月初,已在国内上市的重庆长安汽车发布公告称,收购保定长安客车制造有限公司100%的股权。此举意味着中国长安集团实施资产重组计划,并谋求整体上市的重要一步。 3月23日,广汽集团对外发布消息,宣布广汽集团拟以换股方式吸收合并广汽长丰全部股权的方案获通过。按照广汽集团的计划,今年9月前将完成广汽长丰的退市和广汽集团A股的上市,广汽集团在H股和A股均实现整体上市。广汽集团由此将成为中国汽车行业第一家实现真正意义整体上市的大型汽车集团。 4月6日,上海汽车发布公告称,将向上海汽车工业(集团)总公司及其全资子公司上海汽车工业有限公司发行股份购买资产。此次重组后,除两家与房地产业务相关的公司没有注入外,上汽集团的主要经营性资产都将进入上市公司,上汽集团也将基本实现整体上市。 此外,北京汽车集团董事长徐和谊日前在第14届上海国际汽车展上称,北汽整体上市正在快速推进中,争取2012年实现整体上市。 平安证券分析师认为,提高行业集中度成为国企迎接全球化国际竞争十分迫切的任务,而通过整体上市,利用资本市场强大的资本积聚和集中的功能促进企业做大做强,不失为一种较佳的策略选择。从国际经验来看,大型企业的发展与形成,如果不依靠资本市场的力量,都是难以想象的,埃克森美孚、沃尔玛、皇家壳牌石油、英国石油、通用汽车等财富500强巨头,无一不是依靠资本市场发展壮大的。因此国企利用资本市场迅速成长壮大就成为一种必然的选择。 该分析师认为,整体上市既有利于完善上市公司治理,也有利于杜绝目前上市公司盛行的关联交易,母公司与大股东故意占用资金,违规担保等顽疾。既有利于上市公司提高业务规模,做强做大,又有利于上市公司完善产业链,形成一体化优势,从而有利于上市公司提高盈利能力与抗风险能力,未来国企整体上市将加速进行。
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