中国不断膨胀的外汇储备可能对银行业不利，目前中国各银行存于央行的准备金产生的利息是1.62%，低于它们向其他客户贷款收取的利息。如此一来，银行的息差收入可能会随着加息而受损。
　　研究机构Bernstein Research周四称，预计中国央行将在2011年剩余时间内四次上调银行存款准备金率，每次分别上调0.5个百分点。
　　Bernstein的高级银行分析师沃纳在报告里写道，如果中国外汇储备继续以当前速度增加，那么央行或许就不得不在今年剩余时间内将银行存款准备金率每个月上调一次。他说，计算得出，存款准备金率每上调50个基点，中国的银行利润就会减少35个到50个基点。
　　当新增外汇储备兑换为人民币时，中国经济体内就增加了大量货币。如果不回笼如此产生的新增流动性，那么增加的货币供应就会加剧已经处于高水平的通货膨胀。
　　央行是通过一种叫做“冲销”的操作来回笼这些资金的。要么是提高存款准备金率，要么是通过公开市场操作或拍卖向投资者出售证券。
　　Bernstein的沃纳指出，这种冲销操作给中国央行带来的成本一直在增加，因为它既要为存款准备金、也要为自己出售的证券支付利息。他指出，两个选项当中，央行可能会更加依赖于存款准备金率，因为在利率上升的环境中发行债务的成本也会增加。
　　但沃纳说，即便是通过存款准备金率进行冲销，仅仅因为央行所持准备金的规模，其成本也在变得越来越高昂。
　　他说，央行可能选择下调为商业银行准备金支付的利息，以防冲销成本超过它利用这些外汇储备所取得的投资收益。