不确定性将对大宗商品货币有利。从上周末发生的事件似乎可以得出这个结论,这些事件加大了多数主要货币未来走向的不确定性。 周日(4月17日)中国收紧货币政策的消息公布后,澳元和新西兰元并未大幅下跌,依旧保持抗跌性,从而表明其他地区不确定性的增强对澳元和新西兰元有利。 由于市场预计欧洲央行的货币政策立场仍将比美联储(Fed)更偏紧缩,欧元兑美元在今年多数时间内呈现涨势。不过,眼下欧元已经停滞不前。 欧洲央行的紧缩立场并未有丝毫动摇。该行官员们暗示,上次加息只是一轮新加息周期的开始。不过,主权债务紧张局势的加剧掩盖了市场对政策的关注,并促使欧元再次走低。 对欧元持否定态度的芬兰政党在周日大选中取得成功,令金融市场不寒而栗。如果正统芬兰人党在联合政府拥有话语权,那么该党可能会阻止葡萄牙援助计划获得其所需的全票通过。当然,欧元区的麻烦并不仅限于此。 同样令人困惑的是美国的政策前景。数周以来Fed一直在说服市场相信它还不打算收紧货币政策,但现在Fed看似接近于采取略偏紧缩的态度,而且预计不久就将暗示定量宽松举措会在6月份结束。但美国上周五公布的核心通胀率实际上低于预期。 这将让金融市场对Fed的行动速度再次感到茫然,促使投资者寻求核心通胀水平开始上升的迹象,并等待Fed官员提供新的指引。 对于大宗商品货币而言,这似乎都是利好消息。因此,只要全球风险偏好不大幅降温,澳元和新西兰元可能将“难逃”再度走高的命运。
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