3月14日，奇虎360公司正式提交IPO申请，计划登陆纽交所，融资规模两亿美元，约合13.14亿元人民币。如果顺利，360将会成为中国第一家独立上市的互联网安全公司。
　　3Q大战的硝烟还没散尽，谁是赢家的争论亦未平息。然而胜负对奇虎360来说已经无关紧要，CEO周鸿祎正试图将这场战争演变成360的一种资产，并用它来征服即将到来的美国投资者。
　　3月14日，以3Q大战和颠覆传统安全软件收费模式而闻名于世的奇虎360公司正式提交IPO申请，计划登陆纽交所。其融资规模达两亿美元，约合13.14亿元人民币。如果顺利，360将会成为中国第一家独立上市的互联网安全公司，然而这并非对所有人都是好消息。
　　
　　目前并非最佳时机
　　
　　“奇虎360已经处于国际路演阶段。”伟达公关公司360上市业务相关负责人蒋洁对《法治周末》记者透露。
　　自2010年起，40多家中国企业开始密集登陆美国证券市场，当当网、优酷网成功挂牌上市后，包括京东商城、凡客诚品、开心网、千橡互动等在内的各大巨头都在排队上市，而现在，轮到奇虎360了。
　　如果面对美国的投资者，周鸿祎可以这么说：在中国，惟一可以与腾讯战争的公司只有一个，不是百度、不是阿里巴巴，而是360。在招股说明书中，奇虎360这样描述自己：以用户基础论，360是中国排名第三的互联网公司；以终端装机量计，排第二位；360还是排名第二的浏览器公司，仅次于微软；排名第一的安全方案提供商，每月有效用户超过3.39亿，占中国网民的渗透率为85%。
　　这些似乎是经过去年“3Q大战”的耕种后，为赢家留下的硕果。“当时来看，360短期损失了部分用户，但这不是长期的损失。此后不久，360用户迅速恢复，360若成功上市，这应该是周鸿祎最大的战果。”正望咨询总裁吕伯望如是说。
　　而360也没有忘记回报为自己打拼的员工们，在其向美国证券机构提交的公开招股书中显示，奇虎360发行总股数为171478401股。其中，员工持股数量为16652751股，再加上股权激励池中的21603645股期权，一共超过3800万股，员工持股比例已经超过第一大股东奇虎360董事长周鸿祎个人持有的21.5%，高达22.3%。待奇虎360上市后，其1000名员工中将至少有三分之一将一夜之间身家百万。
　　海通证券分析师李宁认为，对于奇虎360而言，目前上市并非最佳时机，因为奇虎360拥有4亿左右的用户量却只有5700多万美元的收入，而这样的用户数量级别在百度、腾讯收入都在百亿元人民币以上，可见奇虎360还未爆发出真正的营收能力，现在上市无法使公司的估值达到最大化。
　　然而，作为奇虎360在安全软件方面的对手之一，金山毒霸工作人员张岭告诉《法治周末》记者，奇虎360抢在其他安全厂商之前上市，成为国内第一家赴美独立上市的互联网安全公司，可以优先吸引资本，这对其他竞争对手是进一步的威胁。
　　
　　难以置信的数据
　　
　　360的对手们当然不会坐以待毙。
　　3月18日，瑞星公司宣布从即日起，瑞星个人安全软件产品将全面、永久免费。永久免费产品包括：最新的瑞星全功能安全软件、瑞星杀毒软件、瑞星防火墙等所有个人软件产品。此举也被外界笑称“瑞星欲阻击360上市”。但不得不承认，瑞星已经感受到了来自于360、金山等免费杀毒软件的压力。
　　而几乎与360同时提交招股说明书并公布在美上市计划的网秦，则跟360之间产生了更加直接的交锋。
　　从业务构成及布局来看，奇虎360与网秦的业务在手机安全业务方面存在竞争关系，其中，360主要是360手机卫士与360信安易两款产品，而网秦则拥有多款手机安全产品。不过记者从已公布的招股说明书中发现，两者提供的市场份额占有率存在巨大差距。
　　网秦引用美国咨询公司Frost&Sullivan在2011年1月份发布的数据称，截至2010年12月31日，网秦注册用户数达到7200万人，在中国手机安全市场的份额为67.7%。而网秦排名第一的竞争对手360仅占有8.6%的市场份额。然而360则引用了艾瑞咨询2011年1月份的统计数据，称360手机安全卫士目前活跃用户数量占有中国手机安全市场58.2%份额。而且在艾瑞此前公布的《2010年手机安全年度报告》中显示，360手机卫士及360信安易、网秦以及金山手机卫士分别以61.7%、8.5%、4.8%的占有率分享了75%的市场份额。
　　两家都是行业第一，两家都占据行业绝对领导地位，还都是专业分析机构的调查结果。虽然360与网秦引用的是不同第三方的调查数据，但双方公布的市场占有率差距竟然高达8倍多，不禁令人深思。
　　“这可能是注册用户与活跃用户统计标准之间存在差异，或者第三方统计机构的统计方式与标准存在差异。”360媒介经理艾永春对《法治周末》记者表示。
　　但即使以上解释成立，能够导致如此大的差距，还是会遭到投资者的质疑。而这或许意味着，在此后IPO进程中甚至企业上市后，他们将可能被要求提供更多的证据以证明自己在招股说明书中的数据并未含水分。毫无疑问360与网秦都引用了对自己有利的统计数据，并且将对手市场份额拉到谷底，那么在未来，谁又将会面临欺骗投资者的风险呢？
　　
　　招股说明书显蹊跷
　　
　　“他们面临的可能不只是欺骗投资者的风险。”张岭指出了招股说明书上的可疑之处。
　　招股说明书显示，2008年、2009年、2010年，360的收入分别为1690万美元，3220万美元，5770万美元。公司从2009年开始盈利，当年净利润420万美元，2010年净利润850万美元，年增长率达102.7%。
　　但据记者了解，在纽交所的主要上市规则中对盈利要求的考核规定，公司须在最近3个财政年度里连续盈利，最近两年每年不少于2500万美元，3年累计不少于1亿美元。这对于从2009年才开始盈利的360来说，达到3年盈利的要求似乎有些困难。
　　对此，蒋洁表示该条件只是可备条件之一，并非上市必需的审核条件。而且上市中包含的法律文件的准备等牵涉到比较专业的领域，暂时无法确认该问题是否会对上市产生影响。但迄今为止360在上市过程中还未遇到此类相关问题的阻挠。
　　而艾永春也以“关于上市的问题还是问公关公司比较好”回答了记者的疑问。
　　由此略显蹊跷的招股说明书，我们也可以联想到360的发展过程亦非常规的版本：从2009年推出免费杀毒服务以来，引来业界的惊呼和声讨无数。用户当然是很欢迎，但是传统的安全厂商却认为其颠覆了格局，甚至组成联盟对它进行声讨。甚至对周鸿祎的免费模式和周鸿祎以前的一些履历进行了围攻。
　　“但是无论怎么说，360凭借免费的用户体验做到了先人一步，你看现在很多的杀毒软件也都免费了，但360就凭借这一步，抢占大量的市场份额。”艾永春对记者表示。
    对此，国内几大厂商都作了相应调整。然而奇虎自身也正在开拓新的盈利方式。招股说明书显示，360拥有庞大的用户基础，正准备把这些用户开放给第三方互联网产品和服务提供商，比如网络游戏开发者，电子商务网站和软件、应用开发人员，将他们的产品与服务推向自己的用户，而让360可以从他们的收入中进行分成。
　　李宁表示，360的盈利模式并不新鲜，并且在各领域都有竞争者。因此，未来能否保持强劲的增长，还需拭目以待。
　　在纽交所的主要上市规则中对盈利要求的考核规定，公司须在最近3个财政年度里连续盈利。这对于从2009年才开始盈利的360来说，达到3年盈利的要求似乎有些困难。