金鹏期货总经理喻猛国、首创期货副总经理程功就股指期货一年来的成长历程、中国金融期货发展前景进行探讨。两位嘉宾认为，股指期货是整个金融期货的“先行军”，一年来运行平稳，未来股指期货市场的良好发展值得期待。

　　投资者结构更合理

　　主持人：如何看待股指期货这一年的运行情况
　　喻猛国：我觉得可以用两个词来形容，一是平稳，二是成熟。前者大家都能感受到；后者主要体现在投资者理性参与的程度很高。
　　主持人：股指期货上市之后投资者的结构是否发生了变化？
　　喻猛国：事实上，股指期货推出之后对整个期货市场投资者结构的影响非常明显。以前做商品期货的时候，资金规模往往偏小，股指期货推出后，无论是商品期货还是股指期货的客户，其资金量都与以往不可同日而语。以前十万元、八万元就来做农产品，现在来的很多可能都是50万、100万元级别以上的投资者。
　　主持人：信托公司和阳光私募进入期指交易市场后会对市场带来什么样影响？
　　程功：专业投资者入场对市场起到了良性的作用：由于他们是专业机构投资者，跟公募一样都是为客户的资产保值增值做服务，他们有很强的为客户获取盈利的欲望。相对于一般的投资者来说，阳光私募对市场的一些机会会发现得更早一些。
　　国内股指期货推出一年来，目前已有相当一部分私募基金通过各种方式参与这个市场。市场的成熟度也体现了专业投资者的作用，总体来说，专业投资者参与股指期货并运用得当，应该会给广大投资者带来更好、更稳定的回报。

　　期待金融期货新品种

　　主持人：我国股指期货发展前景如何？
　　喻猛国：对于股指期货的前景，未来市场的深度和广度都值得乐观。
　　有必要指出的是，股指期货作为一种风险管理的工具，无论是对股票投资者还是机构来说，注定不太可能成为一个散户或者是小散户能够参与的市场，而更多地会是专业投资者参与到这个市场上来。从股指期货的投资者参与来看，股指期货作为管理工具，更大程度上应该是给上市公司提供的一种风险管理工具，可以为上市公司的市值管理提供服务。无论是在投资过程中、IPO和增发配股过程中，还是在大小非减持过程中，以及并购反并购过程中，上市公司都应该更好地运用这个工具，使得上市公司经营更加稳健。上市公司能够通过股指期货工具为股民提供更大的回报。
　　还有一点值得期待，在金融期货占据世界上期货市场92%交易量的情况下，有理由相信国内后续也将推出新的金融期货品种，比如说国债期货。即使是股指期货，也可能推出标的指数为沪深300之外的品种。保守一点估计，未来金融期货交易量占到半壁江山完全是有可能的，也是应该的。
　　程功：应该说股指期货是我们整个金融期货的“先行军”，现在很好地起到这个作用。要想成为一个金融衍生品大国，不能只靠股指期货一个品种。我最大一个愿望就是，其他的指数期货以及期权产品能够加快创新和推出。另外，像险资、基金、上市公司这样一些机构投资者参与市场的步伐更快，能够使我们的市场投资者结构更加优化。另外，希望在市场深度上能够有进一步提高。（综合《期货日报》、《深圳特区报》、《上海国资》杂志、《证券日报》、《时代商报》、《钱江晚报》、《理财周报》、《上海证券报》、新华网、和讯网等媒体报道）