日元在地震和海啸后出现的反弹势头可能很快消失，因为投资者开始关注其他发达经济体的高收益率资产，另外支撑日元的日本贸易顺差也可能收窄甚至转为逆差。
　　3.11地震及海啸引发大量资金流入日元，推动美元兑日元在3月16日触及战后纪录低位76.25日元。两天后七大工业国罕见地对汇市进行联合干预，抛售日元。
　　但福岛核危机疑云正在把外界目光引向日本黯淡的经济前景。分析师表示，日本与其他主要国家之间利差扩大，将促使投资者抛售日元。市场认为，欧洲央行将率先祭出加息大旗，美联储可能紧随其后，而日本的加息时间还会推迟。
　　分析师称，一些从事融资套利的非日本投资者已经开始将融资货币由美元变为日元，这也是日元近来走软的一个原因。
　　另外，近年来一直为日元提供结构性支撑的贸易顺差短期也可能收窄甚至消失，这是因为原油价格上扬增加了进口成本，同时受灾地区和供电短缺地区的出口商被迫停产，对出口造成影响。分析师称，短期内日本贸易顺差应该会大幅收窄，甚至有可能出现逆差，进而削弱日元的上行动能。而随着日本国内投资者扩大海外投资，促进投资组合多样化，三个月之内美元或升至85日元。