今年以来最大一桩可转债发行浮出水面，中石化今日将发行230亿元可转债，券商预计此次冻结资金将超过万亿元，这也使得市场资金面短期紧张。

　　冻结资金或过万亿

　　按照中石化公告，此次可转债的初始转股价格为9.73元。此次发行可转债将向除控股股东外的原A股股东以每股3.314元可转债的比例优先认购，优先认购若全额行使，认购比例将超过60%。
　　中石化此次发行的可转债与此前工行、中行的可转债类似。多数券商认为，若原股东的优先配售比率达到最大，网上和网下发售的中石化转债的中签率在0.8%以上。中金公司更预计网上网下累计冻结资金将超过2万亿元。
　　中金公司在对中石化转债的报告中指出，与银行转债的正股相比，中石化正股具有相对确定的估值修复和略好的正股弹性，不过长期表现未必能超过工行、中行。

　　青睐转债的机构增加

　　部分基金公司人士指出，相对于近期发行的券种，从票息看中石化转债并不算优厚，但由于处于升息通道，可转债受到大多数债券基金经理们的青睐。
　　从中行转债的网下申购情况看，证券公司、保险公司申购量较大，而基金公司中不少由于托管在中行所以不能参与申购，因此参加中石化可转债申购的基金预计将增多。
　　东吴证券指出，去年以来可转债市场一直保持着高昂的申购热情，预计中石化转债的申购踊跃程度将超过工行和中行。
　　昨日暴跌之后，中石化A股股价下挫至8.74元每股，较初始转股价低近1元；目前已上市的可转债中，中行转债的情况与之类似，目前中行转债报105.83元，中行正股价3.24元，而转股价3.74元，中行转债目前债性明显。