德勤于香港发布的“亚洲金融论坛2011”白皮书称,海外市场回报较低导致人民币反向回流中国大陆市场。 德勤认为,对中国大陆资本链未来整体发展而言,有三大相关趋势既对其构成挑战又成为解决问题的途径。第一大趋势就是国内股权投资基金的数目激增,为内地企业上市投资提供资本,并可能寻求以A股首次公开招股(IPO)作为退出投资的途径。 第二大趋势是,人民币基金激增将为投资者带来退出的挑战。一般情况下,利用来自人民币资源的资金投资与内地公司的基金会希望从其IPO取回人民币。但是,市场担心A股市场能否容纳人民币及基金激增导致的大量IPO。 第三大趋势是,在政府鼓励及加快人民币于国际市场角色政策的影响下,中国大陆境外的人民币迅速累积。香港金融管理局报告指出,2010年10月,人民币存款量飙升45.4%,达到总共2171亿元人民币。 德勤中国研究与洞察力中心总监杜志豪称,上述趋势产生的动态压力将重新塑造未来的人民币市场。首先,由于中国大陆以外市场的回报较低,因此人民币将受压反向回流中国大陆市场;第二,市场需要支持不断增加的人民币IPO数目,因此要求监管机构及投资者加强能力。 杜志豪表示:“目前有两条截然不同的途径可以解决问题。一是采取一系列改革措施开放大陆市场给外国投资者,二是在境外开放更多的人民币投资渠道以供选择。”
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