中国人民银行11日公布数据显示，12月新增外汇占款4033亿元，为2010年次高。专家认为，热钱持续流入和跨境贸易结算是导致近期外汇占款快速增加的主要原因，但由于“被增长”因素，可能减少基础货币投放量。
    分析人士普遍指出，外汇占款增加较快，表明热钱仍然呈流入态势。在加息和人民币升值预期下，短期资本流入冲动很大，外汇占款压力仍较大。
    巴克莱资本经济学家常健指出，在人民币升值的预期和缺乏适用灵活性的前提下，由于缺乏奖励机制，绝大多数的出口商没有动力将大额外汇收入存放在境外。
    12月31日，国家外汇管理局宣布，开始允许境内企业出口收入存放境外，并将2010年10月生效的早期试点方案扩展至全国。常健认为从中期来看，这可能有助于减少外汇转换和人民币升值的压力。
    华泰联合证券刘湘宁解释道，值得注意的是，在现有的跨境贸易人民币结算结构下，银行体系售汇比结汇减少更多，从而导致外汇占款“被增长”。由于外汇占款增加额等同于对外货币输出金额，二者互相抵消、自然对冲，因此跨境贸易人民币结算并未直接导致额外的基础货币投放。
    当然，上述因素只是延缓了流动性的冲击，在总量中占比也有限，基于人民币升值背景下的外汇储备增加，仍将对国内基础货币投放产生正面影响。国海富兰克林基金预计，2011年新兴市场国家和资源国成为资金流入地的趋势不会改变。