英镑面临两大威胁，前景堪忧。一是国内严重的通胀压力可能迫使英国央行加息，进而导致英国信贷泡沫破裂。二是英国银行在欧洲主权债务中存在巨大的风险敞口。
　　如果两大风险同时兑现，等待英镑的将是厄运。
　　上周，英国央行加息预期急剧升温。英国央行几个月来一直努力抑制这样的预期，称通货膨胀压力将缓解，从而有理由让利率保持在当前的历史低位。但食品价格创出新高，原油价格再度上涨，许多英国零售商也借今年年初增值税上调来抬高价格，这些通胀压力似乎没有缓解的迹象。让英国央行为难的是，如果现在加息，不仅会加重因为政府紧缩财政给经济带来的伤害，同时还可能刺破脆弱的信贷泡沫。
　　同时，英镑面临着欧洲主权债务危机愈演愈烈的威胁。2011年第一周，欧元区融资成本就已上升。而真正的考验来自本周葡萄牙和西班牙的国债拍卖。即便拍卖能够吸引到足够的投资者，较高的收益率仍可能迫使两国寻求其他帮助。这种情形对英国银行尤为不利，因为英国银行业持有的希腊、葡萄牙和西班牙的债务规模高达1500亿至1600亿美元。
　　届时，英国银行业除了要面对国内消费者违约的风险，还要为国外的违约风险付出高昂的成本。而英镑将失去过去一两年来的支撑力，迅速下跌。