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2011年通胀仍然严峻，大家继续生活在“负利率”时代。那么，明年投资者应该投资什么来抵抗通胀？投资谁会最挣钱？
“2011年建议投资者重点关注股市。明年资金面仍然比较充裕，有人民币升值预期，会有大量热钱涌入，即使货币政策收紧，但只会吸引部分热钱。乐观估计大盘能涨到3500点以上。”格林期货金融研究院院长于军礼在接受记者采访时如此表示。
同样，北京展恒理财顾问有限公司总经理闫振杰日前在接受记者采访时也表示，相对楼市、黄金与原油等大宗商品，我还是最看好证券市场。“建议投资阳光私募产品，可以让别人来帮你操作。”
四大投资产品均值得关注
通胀环境下，楼市、股市、黄金与原油等四大投资产品均表现出较好的通胀防御能力，值得投资者关注。
首先，楼市上，房价会继续上涨，但整体上涨空间不大。“今年在政策压力远超过往年的情况下，房价、销量却依旧我行我素，估计明年政策会打压房价，为此明年上涨空间不大，何况明年信贷会紧缩。”
闫振杰对《投资者报》记者说。
大通证券房地产分析师黄鹤也表示，今年的政策推出之后，使得新房特别是大面积的新房全款比例大大提高，被用作投机或者投资保值的目的。总体来看，需求还是被抑制住了。因此明年在供给增加，需求受到抑制，房价高企的情况下，房价上涨的动力不足，下跌或不涨的可能性进一步加大。
他同时表示，对一线城市和沿海二线城市而言，明年这些城市的房价将下跌。内陆二线城市以及三线城市价格比较平稳甚至可能微涨。
不过，海通证券却对于2011年房地产的市场需求保持谨慎乐观。他们预计2011年通胀压力难有明显消除。这造成即便是存在调控，居民通过房地产抗通胀的投资需求也依旧存在。另外，“在房价方面，在通胀情况下要求房地产的名义价格大幅下跌本身不符合客观规律。”
记者注意到，实际上，明年投资楼市还是有风险的，比如房产税开征，会增加投资人成本。财政部财科所所长贾康日前就表示，“房产税方面，最快会在明年上半年开征，应不会对第一套房征收。”
其次是黄金。对于明年黄金价格，于军礼表示比较乐观。他对记者表示，“我对明年黄金很看好，估计黄金会突破1800美元/盎司。其原因是：其一是全球包括美元在内的大多货币都在贬值；其二黄金可以对冲通货膨胀，主要是对冲吸引货币的信用风险。例如，2008年金融海啸过后，只有黄金这个品种是创新高，就是源于对吸引货币风险的作用。”
高盛集团日前公布的报告也称，国际现货金将在2011年底前上涨至1690美元/盎司，此后还将继续上涨。而罗杰斯在路透2011年投资前景峰会上还暗示了未来出现超级通胀的可能性，并预测金价最终将涨至2000美元/盎司上方。
不过，银河期货研究中心张莹莹12月21日在接受记者采访时却表示，“黄金明年值得投资者关注，但上涨空间不会有前2年那么大，因为白银与铂金会分流部分资金。”
她同时提醒投资者，黄金短期面临一定的风险：金价中途可能会出现回调，但回调压力不大。其理由是：第一，黄金价格已连续上涨了几个月，累计有压力；第二是年底美元下跌，资金面临回流压力。
闫振杰同时提醒投资者，黄金作为单一品种，可适当投资。但黄金也有货币属性风险。虽然美元贬值，黄金就上涨，但美国不会让美元大幅贬值。
再次，原油等大宗商品。“国际原油价格会回升至100～120美元。”于军礼预计。因为在于军礼看来，主要是全球经济增长，需求旺盛；其次是美元贬值的因素。
摩根士丹利日前发布的最新报告指出，全球国内生产总值(GDP)正在以4.2%的高于趋势增长的速度攀升，这将在2011年带动多数大宗商品的需求，从而推动商品价格走高。超过70%的经济增长将主要来自大宗商品密集型的新兴市场经济，如中国、印度和拉美国家等。
不过，闫振杰建议一般投资者不要考虑这个，“虽然此类商品有保值功能，但毕竟原油、农产品等大宗商品需要的资金多，一般投资者不容易进场。”
最后，对于股市，上述受访专家均表示看好明年行情，并乐观地估计，2011年A股应该有机会到3500点以上。
明年最看好股市
“我认为明年股市还是主要的投资场，预计A股会达3500点以上，甚至4000点也有可能。明年资金面还是比较充裕，明年跟今年一样，同样有人民币升值预期，海外大量热钱也会涌进来。虽然货币政策偏紧，但从今年央行6次上调存款准备金率来看，国家对加息还是比较谨慎，而提高存款准备金率只会吸收部分热钱，流动性还是比较充裕。”于军礼向记者如此分析道。
闫振杰也表示，明年最看好证券市场，“全球经济都在快速增长，而且明年中国经济有望继续保持较快发展，GDP增长9%左右。因此这对股市是利好。”
德意志银行日前发布的2011年全球经济展望报告显示，全球经济目前已经开始出现反弹，2010年全球经济增长将略高于趋势水平。报告还预计，全球经济将继续保持反弹态势，在2011年实现4%左右的增长，而2012年的经济增速还将略快一些。
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