岁末来临，在A股延续震荡调整之时，市场中的几场“大戏”正在成为吸引投资者视线的另类热点。在中国股市转向结构性行情后，头顶“高送转”、“ST保壳”、“大宗交易”光环的热门股票到底价值几何？

　　高股价催生“高送转”概念

    随着A股市场年中以来的一波强力反弹，沪深两市中的高价股成为一道靓丽的风景。上周一，将实施10转10股资本公积金转增股本方案的潍柴动力接近涨停，而此前被市场热炒的多只高送转预期股票均独立于大盘下跌之外逆势上涨。
　　业内人士指出，虽然股价本身较高并没有特殊的含义，但在中国股市偏好“高送转”概念股的背景下，一些每股公积金和未分配利润较高、总股本较小的高价股票最易受投资者青睐，也最容易成为游资炒作的目标。同时，由于高价股本身有良好业绩的支撑，基金等机构也重仓持有，因此在市场震荡的时候也成为特殊的“避风港”。
　　上海、北京几家阳光私募投资公司管理者告诉记者，在市场重心不稳的情况下，高送转概念个股恰恰成为游资炒作的介入点。不过，由于目前距离2010年年报发布还有相当长一段时间，就算是跟风“高送转”概念股，也有可能在几个月的漫长等待中出现较大风险。
　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军此前对记者表示，炒作“高送转”股票仅仅是中国投资者的一种特有偏好，实际上，上市公司股本的变化对股票价值没有太大影响，但股本的扩张对投资者的诱惑却一直存在。
　　记者也发现，不仅散户投资者热衷于追逐高送转概念股票，就连部分券商、基金等机构投资者也对高送转概念股情有独钟，部分券商接连推出“高送转投资主题”报告。但从市场历史走势看，那些单单依靠资本公积金转增股本来扩张股本的公司，最终依然要靠业绩增长这个主线，才能实现对投资者的真正吸引。

　　“保壳”空间将变小

　　除去受到投资者热切关注的“高送转”概念股，“保壳”成为受到上市公司和投资者重视的又一另类热点。
　　就在12月首个交易日两市宽幅震荡的情况下，沪深两市依然有*ST金化、*ST汇通、*ST河化、*ST珠峰、*ST威达等多只“披星戴月”面临退市的个股涨停。
　　对此，业内专家指出，虽然业绩已经出现连续亏损的上市公司有望通过资产注入等方式进行“保壳”，但投资者在这些“准垃圾股”上投下重注也意味着风险的极度放大。同时，在日前国务院转发给证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局等部门《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》后，未来炒作“保壳”概念股的空间将更小。

　　“大宗交易”概念异军突起

　　在“高送转”和“保壳”概念股之外，今年市场中对于大宗交易概念个股的关注度大幅度提升，创业板股票解禁并频频出现在大宗交易平台，之后不跌反涨，成为市场中另外一道风景。
　　根据沪深交易所公开数据统计，今年11月两市大宗交易规模继续上升，一方面显示出上市公司股东减持欲望强烈，但另一方面也凸显场外资金入场接盘信心的增强。对此，广发证券一位熟悉私募机构的人士表示，在上市公司股东打折从大宗交易平台减持股份的同时，不少私募基金以及大规模资金，都希望在不影响二级市场股价的前提下获得筹码，这也造成了市场中大宗交易减持过后不跌反涨的局面。
　　从创业板市场近期出现在大宗交易平台上的银江股份、金亚科技、立思辰、华谊兄弟等股票看，在被连续减持后，这些股票并未出现下跌，反而是在近期波动的市场环境中颇为抗跌。
　　北京一家私募公司管理人还表示，自己十分留意市场中可能出现的股东减持信息，这些都成为其批量买入看好股票的好机会。
　　不过，在中小市值股票估值居高不下的情况下，“大宗交易”概念股票到底能走多远？截至11月末，深交所中小板股票与创业板股票的平均市盈率分别为58倍和80倍，在这种结构性市场环境下，阳光私募基金上海信杉投资有限公司总经理于游对记者说，虽然短期看市场仍然具有小盘股跑赢大盘的特性，但在估值不低的情况下，如果市场出现大幅调整，它们也将受累。
　　对此，上海一家大型券商研究所所长对记者表示，虽然大宗交易在年底异常火爆，但投资者更应该全面看待其内涵，毕竟，不少股东在大宗交易平台卖出股票的本质还是减持。