紧缩预期继续压制央票需求，在央行周四例行的公开市场操作中，央票再现10亿元的发行地量，发行利率则继续持稳于1.8131%。
　　分析师认为，央行维持央票发行利率的举动严重打压央票需求，而低靡的需求则使公开市场操作丧失了回收流动性的能力。
　　公开市场连续三周净投放1600多亿资金，未来四周将有1920亿资金到期。这意味着，上次上调0.5个百分点准备金率冻结的资金将重新回到市场。12月份财政存款也将为市场注入一部分流动性，10月初的差别存款准备金也有约2000亿元解冻，流动性回收压力仍大。央行或再上调存款准备金率回笼资金。
　　但与公开市场操作乏力相比，当前流动性压力依旧不减。一方面来源于11月份仍高的贷款增长，目前的信贷需求十分旺盛，再考虑到普遍预期明年信贷进一步趋紧，年末贷款可能增加较快，预计11月新增贷款将达5500亿元。另一方面，由于美元流动性持续泛滥，热钱和外汇占款的压力近期随人民币升值预期回潮。
　　业界建议，对于回收流动性的具体手段，最优手段组合是“基准利率上调+提高法定存款准备金率+公开市场操作”，当前公开市场操作已很难正常发挥流动性回收功能。如果基准利率上调，再通过法定存款准备金率的小幅上调，基本上可以达到流动性回收目的。