三、出口稳中略升，进口趋于下降
11月份，新出口订单指数为53.2%，比上月略升0.6个百分点，呈现稳中略升基本势头。分行业来看，有11个行业高于50%，其中机电和服装行业新出口订单指数较高，达到60%以上，反映出这些行业出口形势保持稳定上升。但仍然有纺织业、非金属矿物制品业等9个行业新出口订单指数在50%以下，说明中国制造业出口形势结构性差异较大，在国际经济环境较为复杂的背景下，中国制造业整体回升、稳步回升态势尚未形成，未来出口走势仍具有较大不确定性。
11月份，进口指数为50.6%，比上月回落2.2个百分点。该指数今年9、10月份明显上升，一度达到52%以上。本月掉头向下，回落到略高于50%。预示着受国内需求由增转稳以及国际市场商品价格波动较大、风险增加等因素影响，未来二三个月进口可能趋稳或有所下降。
四、价格继续攀升，通胀压力有增无减
11月份，购进价格指数为73.5%，比上月再升3.6个百分点。该指数自8月份以来，持续强劲攀升，目前已达到近两年的最高水平。分行业来看，普遍较高。20个行业全部高于50%，其中有15个行业高于70%。部分行业，如化纤制造及橡胶塑料制品业、石油加工及炼焦业、化学原料及化学制品制造业、有色金属冶炼及压延加工业高达80%以上。
最近一段时期，受美国“二次量化宽松”
货币政策影响，全球通胀预期上升。国际市场上黄金、铜、油、棉花、玉米等大宗商品价格纷纷上涨，涨幅可观。国内CPI也创下近年高点。据国家统计局统计，10月CPI为4.4%，涨幅比9月份扩大0.8个百分点；工业品出厂价格同比上涨5.0%，涨幅比9月份扩大0.7个百分点。在通胀预期气氛下，铁矿石、焦炭、煤炭、油价等钢铁原料和燃料价格普涨。从受调查企业反馈的信息来看，反映价格上涨的企业比重接连上升，本月达到37%，继上月提升2个百分点后，又上升3个百分点。多数企业反映，当前部分农作物和农副产品价格上涨较快；棉花棉纱等原料市场供应紧缺，市场价格暴涨；天然橡胶价格持续上涨，涨势强劲；煤炭、柴油、钢铁、铜铝有色金属价格上涨势头明显。由此带来了企业成本上升，生产经营压力较为沉重。
我们认为，当前价格快速上涨的势头有望逐步缓解。首先从供需基本面来看，中国制造业产能过剩已成常态，工业产品供应宽松。最近两月，产成品库存指数呈上升趋势。其次，从政策层面来看，面对通胀预期上升，国家正在采取多种政策措施。目前已有迹象显示货币政策或将回归稳健。11月份，央行先后两次宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率。目前我国金融机构存款准备金率已达18%，创历史新高。11月20日，国务院发布了关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知，提出了16项具体措施。11月29日，国务院常务会议决定对《价格违法行为行政处罚规定》作出修改。近期，国家发改委联合商务部、农业部等多个部委密集出台了多个物价调控政策举措。
综上所述，当前中国制造业PMI呈现稳中略升基本态势，意味着制造业经济仍处在扩张区间。但也必须注意到中国经济发展的不确定因素增加，比如国际经济异常复杂，全球通胀预期上升，国内商品价格普遍上涨，需求增长动力趋于减缓等等，要未雨绸缪，防止这些不确定因素成为经济发展的不稳定因素，使经济发展稳定、较快增长的态势继续巩固和增强。